本報(bào)記者 冷翠華 見(jiàn)習(xí)記者 楊笑寒

    截至目前，除華夏久盈資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司暫緩披露去年年度報(bào)告外，其余34家保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)（包含一家養(yǎng)老險(xiǎn)公司）均已披露去年年報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，34家保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)去年合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入416.00億元，同比增長(zhǎng)14%；合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)183.52億元，同比增長(zhǎng)18%。

    受訪專家表示，保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)去年整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)突出，與權(quán)益市場(chǎng)表現(xiàn)較好、多項(xiàng)新型業(yè)務(wù)拓展業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)、保險(xiǎn)行業(yè)資金增長(zhǎng)等因素相關(guān)。

    21家凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)

    2024年，保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)整體實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)“雙增”，多數(shù)機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)。

    營(yíng)業(yè)收入方面，中國(guó)人壽資產(chǎn)管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“國(guó)壽資產(chǎn)”）以67.03億元營(yíng)收居首。泰康資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“泰康資產(chǎn)”）、國(guó)壽投資保險(xiǎn)資產(chǎn)管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“國(guó)壽投資”）、平安資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“平安資管”）營(yíng)業(yè)收入均突破40億元，分別為62.82億元、42.33億元、40.45億元。此外，7家保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)去年?duì)I業(yè)收入在10億元至30億元之間，23家保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)去年?duì)I業(yè)收入不足10億元。

    凈利潤(rùn)方面，34家保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)中，有33家實(shí)現(xiàn)盈利，盈利額總計(jì)183.68億元；1家虧損0.16億元。具體來(lái)看，國(guó)壽資產(chǎn)、泰康資產(chǎn)、平安資管和國(guó)壽投資凈利潤(rùn)均超過(guò)10億元，其中，國(guó)壽資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)38.57億元，位列第一名。

    從趨勢(shì)來(lái)看，21家保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比正增長(zhǎng)，1家保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)扭虧為盈，1家保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)虧損擴(kuò)大，11家保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)凈利潤(rùn)同比下降。

    普華永道管理咨詢（上海）有限公司中國(guó)金融行業(yè)管理咨詢合伙人周瑾補(bǔ)充說(shuō)，絕大部分保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)的業(yè)績(jī)都和其股東的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)表現(xiàn)呈現(xiàn)出高度的正相關(guān)性。2024年，保險(xiǎn)行業(yè)的保費(fèi)延續(xù)了較好的增長(zhǎng)趨勢(shì)，保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額也繼續(xù)保持增長(zhǎng)，且受益于資本市場(chǎng)的表現(xiàn)，投資收益亮眼，因此，保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)整體在營(yíng)收和利潤(rùn)方面呈現(xiàn)出較好的增長(zhǎng)勢(shì)頭。

    強(qiáng)化權(quán)益投資能力

    今年以來(lái)，監(jiān)管部門多措并舉，拓寬險(xiǎn)資入市空間，引導(dǎo)險(xiǎn)資加強(qiáng)權(quán)益投資。

    4月份，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局（以下簡(jiǎn)稱“金融監(jiān)管總局”）發(fā)布《關(guān)于調(diào)整保險(xiǎn)資金權(quán)益類資產(chǎn)監(jiān)管比例有關(guān)事項(xiàng)的通知》，將部分檔位償付能力充足率對(duì)應(yīng)的權(quán)益類資產(chǎn)比例上調(diào)5%，進(jìn)一步拓寬權(quán)益投資空間。5月份，金融監(jiān)管總局消息顯示，將進(jìn)一步擴(kuò)大保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期投資試點(diǎn)范圍，為市場(chǎng)引入更多增量資金，并調(diào)整優(yōu)化監(jiān)管規(guī)則，進(jìn)一步調(diào)降保險(xiǎn)公司股票投資風(fēng)險(xiǎn)因子等。

    隨著險(xiǎn)資權(quán)益配置空間進(jìn)一步打開(kāi)，保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)可以從哪些方面發(fā)力？廣東凱利資本管理有限公司總裁張令佳表示，一是激勵(lì)機(jī)制市場(chǎng)化，要綜合考慮足夠的固定薪酬和有效的浮動(dòng)激勵(lì)，保證團(tuán)隊(duì)的決策理性和利益一致性；二是考核機(jī)制長(zhǎng)期化，要拉長(zhǎng)考核周期，降低市場(chǎng)短期波動(dòng)對(duì)投資決策的影響；三是提高對(duì)單一權(quán)益資產(chǎn)的投資比例，特別是針對(duì)長(zhǎng)期穩(wěn)定高股息類資產(chǎn)，應(yīng)盡量投資至滿足權(quán)益法核算的比例要求，減少股價(jià)波動(dòng)對(duì)利潤(rùn)表的沖擊。

    中國(guó)人保資產(chǎn)管理有限公司黨委委員、副總裁袁新良此前在中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)舉行的2025年一季度保險(xiǎn)資金運(yùn)用形勢(shì)分析會(huì)上表示，在當(dāng)前市場(chǎng)背景下，保險(xiǎn)資金需強(qiáng)化資產(chǎn)配置的“四個(gè)面向”：一是面向我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中新質(zhì)生產(chǎn)力的股權(quán)投資機(jī)會(huì)；二是面向低利率時(shí)代存量資產(chǎn)價(jià)值挖掘；三是面向降低權(quán)益組合波動(dòng)性；四是面向服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略和實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求。同時(shí)，還要做好資產(chǎn)配置的“四個(gè)應(yīng)對(duì)”，從而更好地服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略、實(shí)現(xiàn)自身穩(wěn)健增長(zhǎng)：一是適應(yīng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型趨勢(shì)，全面強(qiáng)化股權(quán)投資能力，深化產(chǎn)業(yè)鏈龍頭企業(yè)合作；二是積極把握存量資產(chǎn)機(jī)遇，提升資產(chǎn)定價(jià)、投后管理能力；三是構(gòu)建多元化的二級(jí)權(quán)益投資策略；四是持續(xù)優(yōu)化研究、決策、人才管理體系，全面提升復(fù)雜環(huán)境下把握投資機(jī)遇和防范投資風(fēng)險(xiǎn)的能力。