昨日晚間，證券業(yè)協(xié)會發(fā)布證券公司2018年上半年度經(jīng)營數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，131家證券公司當(dāng)期實現(xiàn)營業(yè)收入1265.72億元，當(dāng)期實現(xiàn)凈利潤328.61億元，106家公司實現(xiàn)盈利。其中，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入占比降至28.74%、占比第二位的是證券投資收益（含公允價值變動），占比23.35%，達到295.50億元。
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點評：上半年，券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入占比已經(jīng)不足三成。隨著券商傭金費率不斷降低，國內(nèi)去杠桿、美聯(lián)儲加息等多種因素導(dǎo)致的市場行情不佳、IPO業(yè)務(wù)及承銷業(yè)務(wù)的持續(xù)低迷，券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)從傳統(tǒng)通道服務(wù)向財富管理模式轉(zhuǎn)型，儼然成為國內(nèi)券商的當(dāng)務(wù)之急。傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)不再是券商的主要收入來源，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的調(diào)整已初顯成效。財富管理發(fā)展的趨勢使越來越多的券商重視高凈值人群的資產(chǎn)投資管理和機構(gòu)投研投入中去。未來券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)發(fā)展所向何處，值得市場繼續(xù)期待。
光大證券
50億元私募債發(fā)行完成
光大證券公告稱，公司2018年非公開發(fā)行公司債券（第三期）發(fā)行工作已于2018年7月30日完成。該期債券分兩個品種，其中品種一實際發(fā)行規(guī)模為10億元，期限為2年，利率為4.55%；品種二實際發(fā)行規(guī)模為40億元，期限為3年，利率為4.67%。
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點評：券商資本中介業(yè)務(wù)快速發(fā)展，券商資本需求顯著。資本補充壓力將持續(xù)，券商融資需股債并舉。在資本質(zhì)量和股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)風(fēng)險控制要求下，券商需要進一步提高凈資本規(guī)模、保持資金充足。
財通證券全資子公司
增資浙商資產(chǎn)
7月31日晚間，財通證券發(fā)布公告稱，7月30日，公司第二屆董事會第十四次會議審議通過《關(guān)于浙江財通創(chuàng)新投資有限公司簽訂增資協(xié)議的議案》，同意全資子公司財通創(chuàng)新簽訂《關(guān)于浙江省浙商資產(chǎn)管理有限公司之增資協(xié)議書》及補充協(xié)議，確認(rèn)財通創(chuàng)新以現(xiàn)金出資方式對浙商資產(chǎn)增資人民幣20.38億元，增資完成后財通創(chuàng)新持股比例為20.8142%。截至公告披露日，財通創(chuàng)新已簽署上述增資協(xié)議及補充協(xié)議。
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點評：券商的資本規(guī)模在一定程度上決定了其在行業(yè)中的綜合競爭力。隨著券商子公司業(yè)績貢獻比重的不斷攀升，年內(nèi)多家券商在補充子公司凈資本方面也是大手筆頻現(xiàn)。
中證協(xié)發(fā)布
86家非法仿冒證券公司
7月31日，中國證券業(yè)協(xié)會發(fā)布《非法仿冒證券公司、證券投資咨詢公司等機構(gòu)黑名單（2018年第5期）》，股發(fā)金融、股譽天下、頂牛貸、集金學(xué)堂等86家“李鬼”證券網(wǎng)站上榜。
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點評：這些黑名單網(wǎng)站共分為4大類。首先是非法投資咨詢，其次是非法發(fā)行證券。再次是非法證券交易。此外，還有未取得相關(guān)證券期貨業(yè)務(wù)資質(zhì)的機構(gòu)發(fā)布證券期貨產(chǎn)品廣告，這些廣告本質(zhì)上是實施非法薦股、虛假發(fā)行“原始股”、非法配資等非法證券活動。
上月ABS發(fā)行規(guī)模1238億元環(huán)比下滑近20%
國金ABS云平臺數(shù)據(jù)顯示，7月份ABS市場共發(fā)行46單產(chǎn)品，發(fā)行規(guī)模合計1238.76億元，環(huán)比下滑19%，同比大幅增長99%。至此，截至7月底，ABS存量總規(guī)模首次突破2萬億元，達到20212.7億元，其中企業(yè)ABS存量規(guī)模最大，目前已達到11963.03億元，占據(jù)整個市場存量規(guī)模的59%。
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點評：在近期外部受到中美貿(mào)易摩擦不確定性影響，內(nèi)部持續(xù)去杠杠、信用收縮的背景下，信用債市場外部融資壓力大增，由此帶來的現(xiàn)金流緊張問題成為了此輪信用債違約潮的主要誘因。受此影響，企業(yè)ABS發(fā)行量在7月份開始出現(xiàn)大幅下滑。不過，監(jiān)管層為了避免去杠桿力度過大、節(jié)奏過快引發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險，7月下旬以來政策已開始從“緊信用”轉(zhuǎn)為“穩(wěn)信用”，利好政策密集出臺。受此影響，信用債收益率、信用利差已開始出現(xiàn)下行，市場悲觀情緒有望得到修復(fù)。
（周尚伃 整理）
