■本報記者 呂江濤

    近期，券商圈最熱的新聞非“阿里巴巴入股華泰證券”消息莫屬。發(fā)布非公開發(fā)行方案一年多之后，華泰證券的定增方案終于落地，而定增方案能夠吸引包括阿里巴巴、蘇寧易購、安信證券、中國國有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金股份有限公司等機(jī)構(gòu)參與，更讓華泰證券此次定增備受投資者關(guān)注。

    對華泰證券而言，完成這筆募資總金額為142.08億元的定增，對公司的好處是顯而易見的。東方證券、天風(fēng)證券和廣發(fā)證券均在華泰證券發(fā)布公告后第一時間做出點評，三家券商均認(rèn)為：截至2018年上半年，華泰證券凈資本在全行業(yè)中排名第八位，本次定增完成后其凈資本全行業(yè)排名將躍居至第四位，大大縮小與行業(yè)龍頭之間的差距。而引入阿里巴巴、蘇寧易購等具有戰(zhàn)略協(xié)同作用的投資者，將有助于公司構(gòu)建金融科技生態(tài)圈，夯實領(lǐng)先的互聯(lián)網(wǎng)平臺和敏捷協(xié)同的全業(yè)務(wù)鏈體系，鞏固其在券商中的領(lǐng)先優(yōu)勢。

    阿里巴巴、蘇寧易購等互聯(lián)網(wǎng)巨頭緣何選擇華泰證券？又為什么選擇此時入股券商？業(yè)內(nèi)人士對此認(rèn)為，此前騰訊入股中金公司和此次阿里巴巴入股華泰證券，都預(yù)示著在牌照管理日漸嚴(yán)格背景下，互聯(lián)網(wǎng)巨頭產(chǎn)業(yè)卡位、流量兌現(xiàn)將采取入股頭部券商的方式。而選擇此時入股，更重要的原因還是由于券商股的估值目前正處于歷史底部區(qū)間。

    當(dāng)前券商股估值優(yōu)勢明顯，從華泰證券定增方案的變化中也可見一斑。此前，華泰證券的定增方案為“擬非公開發(fā)行不超過約10.89億股，募集資金不超過260億元”。以此計算，如果華泰證券非公開發(fā)行股票數(shù)量和募集資金總額均達(dá)到其定增預(yù)案中披露的上限，定增價將高達(dá)23.88元/股。而最終華泰證券雖然發(fā)行股數(shù)不變，但募集資金總額大幅縮水，定增價僅為13.05元/股，比預(yù)計最高發(fā)行價縮水約45.35%，估值優(yōu)勢非常明顯。

    事實上，早在阿里巴巴和蘇寧易購等公司之前，華泰證券的第一大股東江蘇省國信資產(chǎn)管理集團(tuán)有限公司（以下簡稱“國信集團(tuán)”）已經(jīng)開始抄底華泰證券。

    7月3日，國信集團(tuán)已在二級市場增持華泰證券25萬股，并表示擬在未來6個月內(nèi)累計增持華泰證券不少于500萬股。

    今年下半年以來，估值處在歷史底部區(qū)間，獲得大股東增持的券商遠(yuǎn)不止華泰證券一家。

    據(jù)《證券日報》記者統(tǒng)計，東吳證券、西部證券、太平洋證券在今年7月份均獲得大股東的增持。股東們還表示，擬在未來6個月內(nèi)進(jìn)一步增持。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，股東增持大都是為提振市場信心，但同時也是自身基于對標(biāo)的公司未來發(fā)展的信心和長期投資價值的認(rèn)可。

    截至昨日收盤，華泰證券、東吳證券、西部證券和太平洋證券的市凈率分別為1.18倍、0.91倍、1.36倍和1.3倍，均處于歷史底部區(qū)間附近。而市凈率尚不足一倍的券商還包括海通證券、國元證券、東北證券、興業(yè)證券和光大證券。