周四上證指數(shù)與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)受到外圍影響雙雙低開，證券板塊護(hù)盤下，其他板塊并無太大起色，隨后繼續(xù)走低。殺跌了一個(gè)小時(shí)近10時(shí)30分，創(chuàng)業(yè)板率先企穩(wěn)反彈，隨后兩市止跌回升。午后，兩市雙雙翻紅上攻，創(chuàng)業(yè)板收盤重新收復(fù)年線，上證指數(shù)剛好站上3100點(diǎn)。

    盤面上，券商、民航機(jī)場(chǎng)、通訊、釀酒、電子元件、軟件服務(wù)、公用事業(yè)等漲幅居前；概念股方面，小米概念、超級(jí)電容、次新股、無線充電、全息技術(shù)、蘋果概念、養(yǎng)老金等漲幅居前。值得一提的是券商板塊我們昨天專門撰文提及到資金受到證金公司持續(xù)流入的板塊。

    從技術(shù)面來看，滬指探底回升，午后震蕩走高，最終以陽線報(bào)收，收盤點(diǎn)位位于3100點(diǎn)附近；成交量方面，各大指數(shù)均微幅放量，雖然今日量能有所回升，但與4月24日的反彈量能相比，今日的量能還是有所不足，說明資金對(duì)于指數(shù)的反彈并未一味的追漲，依然還是觀望為主；均線方面，滬指收復(fù)5日線和10日線，20日線在3120點(diǎn)附近，距離指數(shù)較近，后續(xù)滬指反彈或?qū)⒃俅蚊媾R阻力，同時(shí)，今日滬指雖有反彈，但依然沒有突破自3587點(diǎn)下跌以來的下降趨勢(shì)線，說明當(dāng)前市場(chǎng)并未轉(zhuǎn)為強(qiáng)勢(shì)；技術(shù)指標(biāo)方面，60分鐘KDJ中的J線已位于超買預(yù)期，同時(shí)指數(shù)緊鄰BOLL線和ENE中軌，后續(xù)若量能不能持續(xù)放大，指數(shù)繼續(xù)上攻概率較小。

    創(chuàng)業(yè)板方面，指數(shù)跟隨主板探底回升，尾盤站上30日線，但目前指數(shù)點(diǎn)位距離上方阻力1850點(diǎn)較近，后續(xù)向上反彈空間不大，同時(shí)，日線級(jí)別KDJ中的J線已位于超買，指數(shù)持續(xù)上攻動(dòng)能或不足。

    消息上，從港交所官網(wǎng)獲悉，小米已正式提交IPO申請(qǐng)文件。小米有望成為港交所“同股不同權(quán)”第一股。將是2014年來全球最大IPO。文件顯示，根據(jù)國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則，小米2017年度營(yíng)收1146.25億元，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)122.15億元，凈利潤(rùn)為虧損438.89億元。中信里昂、高盛與摩根士丹利為聯(lián)席保薦人。同時(shí)從目前雷軍占到小米31.4%的股份來計(jì)算，如果保守以700億市值計(jì)算，雷軍將在小米上市后身價(jià)一躍達(dá)到210億美元以上。若小米市值突破1379億美元，雷軍就將問鼎中國(guó)首富。

    宏觀經(jīng)濟(jì)上，今年我們判斷宏觀經(jīng)濟(jì)仍然是一個(gè)類滯脹的格局，一季度經(jīng)濟(jì)增速為6.8%，后三個(gè)季度我們認(rèn)為會(huì)回到6.7%的水平，全年經(jīng)濟(jì)增速為6.7%，通脹中樞回到2.5%左右，顯著不同的是利率進(jìn)入下行區(qū)間，這種情況下，資產(chǎn)配置會(huì)從現(xiàn)金轉(zhuǎn)向債券，從“票息交易”轉(zhuǎn)向“估值交易”，股市會(huì)隨著利率下行迎來風(fēng)格切換，根據(jù)DCF理論，越是未來盈利多的企業(yè)對(duì)市場(chǎng)無風(fēng)險(xiǎn)利率的彈性越敏感，利率下行對(duì)整個(gè)權(quán)益市場(chǎng)的估值都有提升作用，二是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，這一大的宏觀政策的結(jié)果比較明顯的就是各個(gè)行業(yè)的集中度提升，這幾個(gè)宏觀因素疊加在一起，會(huì)促進(jìn)股市的風(fēng)格向成長(zhǎng)型龍頭企業(yè)轉(zhuǎn)換。

    整體上看，在當(dāng)前的結(jié)構(gòu)性行情中，建議繼續(xù)持謹(jǐn)慎的態(tài)度，后續(xù)指數(shù)依然具有反復(fù)，同時(shí)，結(jié)合到之前的指數(shù)走勢(shì)來看，每當(dāng)指數(shù)放量反彈后，總會(huì)伴隨著多日的持續(xù)調(diào)整，另外，滬指的均線系統(tǒng)仍然處于空頭行情，目前說指數(shù)反轉(zhuǎn)還遠(yuǎn)遠(yuǎn)未到，所以，操作上我們建議繼續(xù)保持耐心，切勿盤中追高，等待滬指磨平短期均線后，再擇機(jī)低吸優(yōu)質(zhì)個(gè)股。