周四A股繼續大跌，截至收盤，上證綜指跌2.00%至2768.02點，深證綜指跌2.40%至1512.05點，中小板、創業板綜指分別跌2.28%、2.34%。盤面上，絕大多數品種殺跌，且多數個股成交有所放大，暗示有恐慌盤涌出。

    這波殺跌的誘因，一是投資者修正了之前政策寬松方面的預期，二是貿易戰憂慮情緒升溫。這次中央對樓市的定調確實是比較嚴的，由于地產股牽涉到的品種實在太多，股指很容易受到拖累。如果不是基建這一分支表現較好，大盤跌幅可能會更大。

    大盤跌到這個程度，我個人感到很意外。我原先以為大盤已經基本企穩，接下來就是筑底，因A股估值水平確實已經很低了。許多公司已經跌出了投資價值，要么是市盈率很低，要么是市凈率很低，部分個股股價甚至已經破凈。雖然市場中仍有許多績差股，可當前資金面邊際改善也是不爭的事實。

    總的來說，大盤跌勢雖猛，但我覺得現階段是機會大于風險的。這波殺跌與6月份大不相同，“閃崩”股并沒有大量涌現，暗示當前殺跌受投資者信心不足影響較大。

    當內外部環境不太安定時，A股的“政策市”傾向會較平時強得多，投資者對此應有充分預期。由種種跡象看，政策面應不會坐視股市續跌。不排除會有后續利好跟進，如釋出更多流動性。

    不過，由以往經驗看，政策對股市的影響是會有滯后效應的。如1997年股市過熱，當時就出了利空政策，但股市仍比較頑強，直到后來利空越來越密集，股市才最終被摁了下來。昨上午官媒就有利好評論，雖然暫時沒起到明顯作用。但等市場冷靜下來后也許就會不太一樣，政策利好最終將大概率影響到股市。