證券投資者保護(hù)制度體系日益完善，稽查執(zhí)法工作機(jī)制進(jìn)一步健全

    ■本報記者 孟珂

    近日，中國證券投資者保護(hù)基金公司發(fā)布《2018年度中國資本市場投資者保護(hù)狀況白皮書》和子報告《A股上市公司投資者保護(hù)狀況評價報告》，報告指出我國投資者保護(hù)制度建設(shè)及落實(shí)取得的成效與存在的問題，為證券投資者保護(hù)制度體系的建設(shè)與完善提供參考依據(jù)。

    談及投資者保護(hù)的重要性，蘇寧金融研究院特約研究員何南野對《證券日報》記者表示，一是維護(hù)投資者利益，一方面讓投資者通過資本市場更好的實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值增值，另一方面可以讓優(yōu)秀上市公司得到源源不斷的資金支持，促進(jìn)正向循環(huán)。二是在保護(hù)投資者的過程中，打擊違法犯罪現(xiàn)象，建立公平良好的體制機(jī)制，凈化資本市場環(huán)境，使投資者資金可以得到更加優(yōu)化的配置，形成更為健康的資本市場。

    盤古智庫高級研究員盤和林在接受《證券日報》記者采訪時表示，資本市場是服務(wù)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要平臺，及時關(guān)注、反饋和保護(hù)投資者利益才能有效保障中小投資者理性的價值判斷。只有建立了良好的投資者關(guān)系，提振投資者信心，才能穩(wěn)定公司股價，促進(jìn)上市公司內(nèi)控合規(guī)、公司治理、信息披露水平的提升，上市公司質(zhì)量也將進(jìn)一步提升。

    總報告顯示，制度體系方面，證券投資者保護(hù)制度體系日益完善，稽查執(zhí)法工作機(jī)制進(jìn)一步健全。創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證業(yè)務(wù)投資者保護(hù)制度建設(shè)不斷完善；證券期貨糾紛多元化解機(jī)制與金融審判體系建設(shè)不斷推進(jìn)；與上市公司相關(guān)的退市、股份回購、停復(fù)牌等基礎(chǔ)性制度日益完善。

    “可以說，雖然投資者保護(hù)還有待加強(qiáng)，但是投資者保護(hù)狀況成效顯著，上市公司內(nèi)部治理及信息披露、證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)監(jiān)管、投資者保護(hù)渠道等方面都有了明顯的改善，我國投資者保護(hù)制度逐漸由框架性、原則性的規(guī)定走向精細(xì)化。”盤和林說。

    何南野認(rèn)為，投資者保護(hù)是資本市場一系列改革下的重要組成部分，反映出市場和監(jiān)管理念充分意識到投資者的重要性，要構(gòu)建一個成熟活躍的投資者群體，需實(shí)現(xiàn)共贏才行。

    值得關(guān)注的是，今年3月份，為進(jìn)一步加強(qiáng)對資本市場投資者保護(hù)工作的組織領(lǐng)導(dǎo)，證監(jiān)會在總結(jié)投資者保護(hù)工作經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上，成立了投資者保護(hù)工作領(lǐng)導(dǎo)小組。這充分表明了監(jiān)管層對投資者保護(hù)的重視程度。

    對于下一步加強(qiáng)投資者保護(hù)還應(yīng)從哪些方面完善，何南野表示，首先，法治先行，應(yīng)進(jìn)一步完善投資者保護(hù)的相關(guān)法律法規(guī)，讓損害投資者利益的行為得到法律的嚴(yán)懲；其次，加大稽查執(zhí)法力度，嚴(yán)厲打擊欺詐發(fā)行、內(nèi)幕交易、操縱市場、虛假信披等違法違規(guī)行為，這對投資者保護(hù)可以起到立竿見影的效果；三是實(shí)施嚴(yán)格退市機(jī)制，讓劣績公司不再成為資本市“不死鳥”，讓A股市場生態(tài)可以得到不斷凈化和加強(qiáng)；四是提升市場的透明度，提高上市公司信息披露的質(zhì)量，讓市場機(jī)制發(fā)揮更大的作用。