本報記者 李冰

    10月12日，2023中國（北京）數字金融論壇正式召開，論壇以“融合與升級：共建數字金融新生態”為主題，國家外匯管理局副局長陸磊出席并就生態要素構造簡要分享了三點思考。

    第一個生態要素是金融活動的數字化。近年來，以移動支付、NFT（非同質化數字憑證）等為代表的數字金融創新快速興起與發展，推動了傳統金融活動數字化升級改造，降低了交易成本，實現了更高效的需求識別和風險管理。數字普惠金融的發展，在彌補金融機構治理短板、提升金融服務可得性和覆蓋面方面發揮了重大作用。這在供給側提升了金融資源配置效率，于需求端更好地實現了公平性。這一點可以觀察到正在推進且可預期的最具市場活力的生態要素。

    第二個生態要素是金融監管的數字化。以科技賦能金融監管，能夠有效提升監管部門的信息識別、搜尋和匹配能力。通過以支付和賬戶為核心的行為歸類和線索識別，可以實現無感監測、無感監管與全流程監測、穿透式監管的有機融合，在提升監管有效性的同時，最大限度降低經濟主體承擔的監管成本，特別是在系統性金融風險防控和監測上具有特殊優勢和巨大潛力，這是正在探索且應該可以實現的生態要素，雖然還有一個過程。

    第三個生態要素是貨幣數字化，也是最具挑戰性的領域。所有金融活動的本質都是跨期交易，貨幣與利率是核心。在現有模式下，央行數字貨幣（CBDC）主要定位于現金類支付憑證（M0），是無息的高能貨幣。在此，陸磊分享了個人觀點，假設基于數字貨幣的可編程性，在央行數字貨幣上加載關于利率的智能合約，央行數字貨幣將有機會成為廣義貨幣（M2），期待數研所的探索可以實現貨幣政策調節央行數字貨幣利率，達成宏觀調控目標。央行數字貨幣的這種可編程性，為豐富央行貨幣政策工具提供了創新空間，但不得不說這是全球中央銀行面臨的共同挑戰。

    另一個挑戰在跨境支付領域。以往基于雙邊代理行模式的跨境支付，存在效率仍然不夠高、費用成本偏高、不透明和覆蓋不足等問題。依托央行數字貨幣構建扁平化的跨境支付網絡，可以實現支付的安全、便捷和普惠。目前，我國深度參與的多邊央行數字貨幣橋項目（Multi-CBDC Bridge）已取得良好的突破和進展。

    此外，陸磊表示，去中心化金融（DeFi），特別是基于區塊鏈和分布式賬本技術（DLT）的代幣型（Token）數字貨幣，與銀行賬戶弱耦合，可直接“點對點”交易，那么就會存在資金不一定非要通過銀行體系跨境流轉，這也就模糊了資金跨境界限，顯然會增加跨境資金流動管理、跨境交易真實性管理的難度。這些都是建設數字生態需要研究的問題。期待央行數研所與國家外匯管理局一起，與金融體系一道拿出更多成果。

（編輯 汪世軍）