本報(bào)記者 劉琪

    7月1日，中國(guó)人民銀行（以下簡(jiǎn)稱“央行”）以固定利率、數(shù)量招標(biāo)方式開展了1310億元7天期逆回購(gòu)操作，操作利率1.4%。鑒于當(dāng)日有4065億元逆回購(gòu)到期，故央行公開市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)凈回籠2755億元。

    回顧上周，央行加大逆回購(gòu)?fù)斗乓宰o(hù)航資金面平穩(wěn)跨季。6月23日至6月30日，央行累計(jì)開展20275億元逆回購(gòu)，對(duì)沖到期的9603億元后實(shí)現(xiàn)凈投放10672億元。

    展望7月份資金面，中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，政府債供給壓力仍存，參考部分地方公布的地方債發(fā)行計(jì)劃以及歷史國(guó)債發(fā)行規(guī)律，預(yù)計(jì)7月份政府債整體凈融資約12000億元。此外，M0（流通中貨幣）小幅回流，繳準(zhǔn)壓力減輕。綜合來看，排除MLF（中期借貸便利）以及逆回購(gòu)到期的因素，預(yù)計(jì)7月份流動(dòng)性缺口約1萬億元。

    華福證券研報(bào)分析稱，在地方政府專項(xiàng)債加速發(fā)行的情況下，7月份政府債供給規(guī)模依然較大，疊加7月份為納稅大月，財(cái)政因素會(huì)對(duì)資金面造成較大影響。但6月份以來，央行對(duì)資金面的呵護(hù)一直較為積極，預(yù)計(jì)7月份有望延續(xù)。

    明明認(rèn)為，7月份財(cái)政因素對(duì)資金面造成的影響將增加，央行有可能通過重啟國(guó)債買賣來實(shí)現(xiàn)流動(dòng)性投放。

    今年1月份，央行宣布階段性暫停在公開市場(chǎng)買入國(guó)債。根據(jù)央行公告，截至5月末，今年以來央行均未開展公開市場(chǎng)國(guó)債買賣操作。

    “7月份流動(dòng)性寬松的狀態(tài)有望進(jìn)一步延續(xù)，央行呵護(hù)流動(dòng)性的意愿并不會(huì)在跨季之后明顯減弱。”民生證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陶川認(rèn)為，即便不重啟國(guó)債買賣或動(dòng)用總量工具，央行依然有能力綜合調(diào)配各項(xiàng)工具，保持流動(dòng)性充裕。