三季度私募清盤數量為988只，上半年清盤3397只，最大特點是提前清算產品數量首次超過到期清算產品

    ■本報記者 王寧

    三季度以來，三大指數維持回調走勢，雖然在9月份有所觸底回升，但市場信心仍顯不足。日前，《證券日報》記者獲悉，今年前9個月，包括信托、自主發行、公募專戶、券商資管、期貨專戶、有限合伙、海外基金等類型或渠道的私募基金產品，合計清盤數量為4385只，其中，上半年清盤3397只，三季度清盤988只；三季度清盤數量占比為22.53%，超過了兩成。

    分析人士指出，今年以來，A股指數延續弱勢盤整，僅9月份三大指數的走勢就截然相反，前半月各大指數單邊下跌，再創近三年新低。受此影響，私募產品運行情況不容樂觀；整體來看，全部清盤的私募產品最大特點就是提前清算的產品數量首次超過到期清算，這也是市場遭遇極端風險的環境下所導致。

    股票型產品清盤占比超五成

    A股市場的弱勢震蕩，致使私募產品整體運行情況不佳。今年9月份，三大指數觸底回升，其中前半月和后半月的走勢截然相反，前半月各大指數單邊下跌，再創近三年新低；滬指最低跌至2644點，隨后的8個交易日，在權重的帶領下，出現單邊下跌走勢。從最低點算起，上證50指數在月末的最后8個交易日累計上漲11.80%，滬指和深成指分別上漲6.7%和7.75%。從9月份的漲跌幅來看，上證50指數單月漲5.34%；滬深300指數漲3.13%；上證綜指、深成指和創業板指數分別漲3.53%、跌0.75%和跌1.67%，創業板月線六連陰。

    《證券日報》記者日前獲悉，在A股弱勢盤整格局下，私募產品清盤數量有所提升；根據私募排排網數據顯示，今年三季度私募產品清盤數量為988只，上半年清盤數量為3397只，合計數量為4385只；三季度清盤占比為22.53%，超過了兩成。

    “今年以來，私募產品整體運行情況不佳，從清盤的產品來看，最大的特點就是提前清算的產品數量首次超過到期清算，這也是市場遭遇極端風險的環境下所導致的，說明凈值在1元以下的私募基金遭遇被動清算的壓力較大。”私募排排網研究員劉有華告訴《證券日報》記者。

    數據同時顯示，今年前9個月，私募基金共發行15992只產品，私募產品發行數量年內呈現明顯的下降趨勢。從產品清算方面來看，私募基金清算產品數量累計3482只，其中以股票策略為主，占比高達50.17%。另外，在所有清算的產品中，以提前清算為主，提前清算的產品數量為2074只，占比高達59.56%，相比上個月有所提升。表明這個趨勢有所惡化，這是在之前幾年少見的情況?？梢娊衲暌詠?，業績表現較差的私募基金遭被動清算的壓力較大。

    值得一提的是，基金業協會最新數據顯示，截至2018年9月底，私募基金總規模達到了12.8萬億元，前9個月增長了1.7萬億元，規模達到了新的歷史高度。同時，私募備案基金數量為74337只，較上個月減少364只，已登記私募管理人數量為2.43萬家，私募員工總數達到24.61萬人，相比上個月增加了142人。

    期貨類私募業績遙遙領先

    9月份，A股市場先低后高，在上證50指數的帶領下，三大指數超跌反彈，滬深300指數單月扭跌為漲，單月上漲3.13%；今年以來，滬深300指數已經下跌高達14.69%。在此背景下，各個融智私募策略指數的表現也有所好轉。

    今年以來，管理期貨策略指數繼續遙遙領先，以3.98%的正收益排名第一，其次是固定收益策略指數和相對價值策略指數，分別為1.19%和0.34%。但9月份的市場操作難度依舊較大，憑借國慶長假前8個交易日的逆襲，股票策略指數單月上漲0.29%。從9月份來看，股票策略產品的月度平均收益率為0.25%，在八大策略里排名第三，排名第一的是復合策略，其月度平均收益率為0.40%，第二的是宏觀策略的0.29%。而管理期貨策略9月份出現了小幅下跌，以-0.48%的平均收益率排名倒數第二，僅高于-0.95%的事件驅動策略。事件驅動策略已經連續多月平均收益率排名第八。

    不過，從近一年來看（去年四季度到今年三季度），股票策略型私募的平均回撤為21.86%，其中15.75%的產品最近一年最大回撤在10%以內，50.91%的產品最大回撤超過20%。相對價值策略和固定收益的整體回撤較小，平均回撤分別只有7.28%、3.15%，相對價值產品中，73.31%的產品回撤在10%以下；另外組合基金的平均回撤為10.93%，有所提高，但是仍遠遠低于股票多頭的平均水平。

    源樂晟資產表示，投資者對諸多長期問題的憂慮，促使市場總是傾向于短期去看利空，長期去看利好。但是由于經濟仍處于下行周期中，企業盈利增速會有明顯放緩，過度悲觀的預期不會被當即證偽，資產低估的情況不會馬上得到修正，仍需緊密跟蹤觀察。

    幻方量化認為，在國內國外情況都表現不樂觀的情況下，外圍市場的大幅下跌直接帶動A股市場下滑，節前反彈結束。持續的外部壓力以及國內經濟下行的壓力和并不寬松的貨幣，A股還看不到反轉的條件。在經歷了一周的下跌后，情緒經過快速宣泄后，短期走勢不宜太悲觀。