■本報見習記者 王明山

    上周，在多重利好的共同刺激下，A股市場迎來久違的大漲：上周，上證指數累計上漲2.99%，深證成指上漲4.83%。在眾多細分行業中，券商板塊表現最佳，繼在10月22日上演33只券商股全部漲停后，券商板塊流通市值也再度攀升7.08%，在所有申萬二級行業中領跑。

    券商股實現大漲，公募基金受益，分級B基金尤甚。《證券日報》記者注意到，受益于券商股的強勢表現，眾多面臨下折危機的13只分級B基金長吁一口氣，紛紛解除了下折預警。表現最為搶眼的莫過于公募基金市場上的8只券商B基金了，由于采用杠桿策略，8只分級B基金在上周的平均收益率達到14.43%。72只分級B基金

    上周收益率均超10%

    上周，在多重利好的刺激下，A股市場震蕩上行，主要指數均有很大反彈。

    A股市場普遍回暖的同時，公募基金市場上的分級B基金便可以用“火熱”來形容了。《證券日報》記者注意到，截至11月2日，公募基金市場上仍存在127只分級B基金，其中有119只在上周均取得了正收益，其中有72只分級B在上周的回報率均超過10%，有9只回報率超過了20%，127只分級B基金平均回報率為10.61%。

    受益于券商板塊的大漲，8只券商B在百余只分級B基金中脫穎而出，在上周的表現極其亮眼。易方達證券公司分級B、招商中證全指證券公司指數分級B、鵬華證券分級B、長城中證證券公司分級B、富國中證全指證券公司指數分級B、申萬菱信中證申萬證券行業指數分級B、華安中證全指證券公司指數分級B和融通證券分級B的平均回報率高達14.43%。

    券商分級B基金在上周的凈值表現，能夠大幅跑贏相應指數，乃至大幅跑贏券商板塊的漲幅，主要是因為這些分級B基金在運作時采用了杠桿策略。《證券日報》記者了解到，目前，公募基金市場上大部分權益型分級A基金份額和分級B基金份額均比較一致，其份額比是1：1，另外一些可轉債分級的份額比多為7：3。

    此份額比的不同也意味著分級B基金杠桿倍率的不同。份額比是1：1的分級基金，其分級B基金的初始杠桿是2倍；份額比是7：3的分級基金，其分級B基金的初始杠桿是3.3倍。

    13只分級B基金

    相繼解除下折預警

    分級B基金在上周凈值普遍攀升，也使得原本處在下折邊緣長吁一口氣，暫時擺脫了“觸發下折”的風險。《證券日報》記者梳理發現，相較一周前16只分級B基金齊發布“可能發生不定期份額折算的風險提示公告”的場面而言，截至昨日已大幅好轉，僅有3只分級B基金發布了相關的提示性公告，這也就意味著，另外13只分級B基金已暫時解除了下折預警。

    《證券日報》記者注意到，按照目前127只分級基金的最新基金凈值及下折閾值測算，目前有5只基金有較大的下折風險，其母基金凈值下跌不超過10%，就會觸發下折。其中，臨近下折閾值最近的2只基金是招商可轉債分級債券B和嘉實多利分級債券進取，2只基金的母基金凈值再分別下跌4%和6.02%，便將觸發下折。

    實際上，雖然上周分級B基金表現較好，但在全年來看，由于今年A股市場整體行情不佳，分級B基金出現了集體大幅下跌的現象。截至11月2日，127只分級B基金在年內的平均回報率為-43.8%，其中在今年以來虧損超過50%以上的就有60只，虧損最嚴重的分級B已經在今年以來虧損了84.67%。

    杠桿策略的分級基金也是近年來基金公司整改的重點對象，轉型或清盤成為分級基金僅有的兩條出路。《證券日報》記者注意到，為了避免旗下的分級基金產品下折，各基金公司紛紛加快了分級基金的轉型歷程。截至今年11月4日，已經有55只分級基金啟動或完成轉型、7只分級基金清盤。

    也有基金公司對《證券日報》記者透露，目前規模較小的分級基金已經基本完成了轉型，但是一些既沒有規定存續期、產品規模又遠遠超過清盤紅線的分級基金，要選擇主動清盤或者轉型，操作起來都比較麻煩。“好在監管層放寬了轉型的期限，讓我們有足夠的時間做準備工作及召開持有人大會。”該人士說道。