11月10日，《綠色投資指引》正式落地。這份被業(yè)內(nèi)人士稱為本土化的“責(zé)任投資原則”的《指引》明確了綠色投資的內(nèi)涵、投資目標(biāo)和原則，以及開(kāi)展綠色投資的基本方法，并規(guī)定了綠色投資的評(píng)價(jià)和監(jiān)管要求。專家認(rèn)為，這份行業(yè)自律規(guī)范，為投資者進(jìn)行責(zé)任投資提供了導(dǎo)向性指引，在中國(guó)綠色投資信息披露制度制定、綠色指標(biāo)量化與設(shè)計(jì)等方面發(fā)揮重要的政策指導(dǎo)作用。

    《指引》明確

    四方面主要內(nèi)容

    隨著中國(guó)金融對(duì)外開(kāi)放逐漸深化，責(zé)任投資、綠色金融的概念在國(guó)內(nèi)資管行業(yè)變得耳熟能詳。以環(huán)境（E）、社會(huì)（S）和公司治理（G）為核心的ESG責(zé)任投資是資管行業(yè)新興的投資策略。

    據(jù)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)介紹，起草《指引》一方面是落實(shí)綠色發(fā)展理念和七部委《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見(jiàn)》任務(wù)要求，另一方面則是適應(yīng)行業(yè)發(fā)展的現(xiàn)實(shí)需要，《指引》將作為推動(dòng)行業(yè)ESG責(zé)任投資的重要抓手。

    正式發(fā)布的《指引》共分五章十八條，相對(duì)于3個(gè)月前的征求意見(jiàn)稿有所精簡(jiǎn)，主要包括了四方面內(nèi)容。

    一是《指引》界定綠色投資內(nèi)涵，明確《指引》適用范圍。綠色投資是指以促進(jìn)企業(yè)環(huán)境績(jī)效、發(fā)展綠色產(chǎn)業(yè)和減少環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)為目標(biāo)，采用系統(tǒng)性綠色投資策略，對(duì)能夠產(chǎn)生環(huán)境效益、降低環(huán)境成本與風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)或項(xiàng)目進(jìn)行投資的行為。《指引》適用于公開(kāi)和非公開(kāi)募集證券投資基金或資產(chǎn)管理計(jì)劃的管理人及其產(chǎn)品。其中，為境內(nèi)外養(yǎng)老金、保險(xiǎn)資金、社會(huì)公益基金及其他專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者提供受托管理服務(wù)的基金管理人，應(yīng)當(dāng)發(fā)揮負(fù)責(zé)任投資者的示范作用。

    二是明確綠色投資的目標(biāo)和基本原則。《指引》從支持綠色產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)出發(fā)，提出基金管理人應(yīng)從促進(jìn)綠色環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展、促進(jìn)資源循環(huán)利用與可持續(xù)發(fā)展、促進(jìn)高效低碳發(fā)展、履行負(fù)責(zé)任投資等方面出發(fā)，在投資中優(yōu)先投向綠色產(chǎn)業(yè)、節(jié)能環(huán)保等產(chǎn)業(yè)和項(xiàng)目。

    三是明確開(kāi)展綠色投資的基本方法。《指引》要求開(kāi)展綠色投資的基金管理人應(yīng)當(dāng)配置研究人員或研究團(tuán)隊(duì)，深入分析綠色投資標(biāo)的中與環(huán)境相關(guān)的業(yè)務(wù)、服務(wù)或投入要素，逐步構(gòu)建和完善綠色投資相關(guān)數(shù)據(jù)庫(kù)、方法論和投資策略。標(biāo)的資產(chǎn)環(huán)境評(píng)價(jià)指標(biāo)應(yīng)包括：環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)暴露、負(fù)面環(huán)境影響、正面綠色績(jī)效、環(huán)境信息披露水平等維度。基金管理人發(fā)行、運(yùn)作主動(dòng)管理的綠色投資產(chǎn)品時(shí)，應(yīng)披露綠色基準(zhǔn)、綠色投資策略以及綠色成分變化等信息。

    四是明確基金管理人應(yīng)每年3月底前將上一年度自評(píng)估報(bào)告連同《基金管理人綠色投資自評(píng)表》以書面形式報(bào)送中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)，并接受基金業(yè)協(xié)會(huì)監(jiān)督管理。

    引導(dǎo)和規(guī)范

    行業(yè)綠色投資

    從全球來(lái)看，隨著各國(guó)交易所ESG信息披露環(huán)境改善，養(yǎng)老金等機(jī)構(gòu)投資者采用ESG投資比例不斷增加，ESG投資將迎來(lái)重要的發(fā)展機(jī)遇。

    興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委認(rèn)為，《指引》是我國(guó)本土化的“責(zé)任投資原則”，為投資者進(jìn)行責(zé)任投資提供了導(dǎo)向性指引，有助于形成國(guó)內(nèi)責(zé)任投資者群體。

    中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國(guó)際研究院院長(zhǎng)王遙認(rèn)為，《指引》將大大推動(dòng)中國(guó)綠色投資的進(jìn)程，在中國(guó)綠色投資信息披露制度制定、綠色指標(biāo)量化與設(shè)計(jì)、綠色投資產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)與創(chuàng)新等方面發(fā)揮重要的政策指導(dǎo)作用。

    王遙指出，《指引》規(guī)定的標(biāo)的資產(chǎn)環(huán)境評(píng)價(jià)指標(biāo)也為上市公司環(huán)境信息披露提供了框架。完善和規(guī)范的上市公司環(huán)境信息披露將為綠色評(píng)估體系和綠色數(shù)據(jù)庫(kù)的建立提供較集中、高質(zhì)量的底層數(shù)據(jù)，從而為投資者提供準(zhǔn)確的產(chǎn)品定價(jià)和策略參考依據(jù)。

    普華永道的研究報(bào)告認(rèn)為，《指引》的發(fā)布，意味著繼銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)、工商業(yè)綠色金融相關(guān)管理規(guī)范出臺(tái)后，基金業(yè)也即將迎來(lái)規(guī)范化的綠色投資新階段。從無(wú)到有，從鼓勵(lì)到合規(guī)，在綠色投資的道路上，無(wú)論在制度建立、組織分工到評(píng)估上報(bào)等具體工作，廣大基金管理機(jī)構(gòu)都會(huì)面臨著諸多機(jī)遇與挑戰(zhàn)。