■本報見習記者 王明山

    近日，富國基金披露了旗下富國銀行A份額和富國銀行B份額的合并細節(jié)，確定了兩份額的終止上市日，并計劃未來將合并后的基金轉(zhuǎn)型為LOF型指數(shù)基金繼續(xù)在深交所上市。作為披露合并細節(jié)的分級基金，該基金的轉(zhuǎn)型方案也將為公募基金市場其他分級基金的轉(zhuǎn)型提供思路。

    按照監(jiān)管對于分級基金分批次處理的規(guī)定，規(guī)模在3億元以下的分級基金產(chǎn)品需要在今年6月底之前完成轉(zhuǎn)型。《證券日報》記者梳理發(fā)現(xiàn)，按照基金年報披露的規(guī)模，規(guī)模不足3億元的分級基金有78只，按照此前規(guī)定，距離這78只基金完成轉(zhuǎn)型還有不足三個月的時間，分級基金退場的大幕正式拉開。

    首只分級基金合并細節(jié)：

    轉(zhuǎn)型LOF后繼續(xù)上市

    4月4日，富國基金發(fā)布了旗下富國中證銀行指數(shù)分級基金終止運作的公告，并一同發(fā)布了修改基金合同及轉(zhuǎn)型后運作的相關公告。

    公告表示，根據(jù)該基金的基金合同及深交所相關規(guī)定，基金管理人向深圳證券交易所申請富國銀行A份額和富國銀行B份額終止上市，現(xiàn)已獲得深圳證券交易所同意。富國銀行A份額和富國銀行B份額的終止上市日為2019年5月10日，終止后將折算為富國銀行份額，折算完成后投資者可以申請場內(nèi)贖回或?qū)⑵滢D(zhuǎn)托管至場外后進行贖回。

    在發(fā)布富國中證銀行指數(shù)分級基金終止運作公告的同時，基金管理人還一同發(fā)布了《富國中證銀行指數(shù)型證券投資基金基金合同》和《富國中證銀行指數(shù)型證券投資基金托管協(xié)議》，并標注為在2019年5月10日正式生效。

    在富國基金發(fā)布的該基金相關公告中，《證券日報》記者注意到，富國基金提到，在《富國中證銀行指數(shù)型證券投資基金基金合同》生效后，在符合法律法規(guī)和深圳證券交易所規(guī)定的上市條件的情況下，基金管理人可根據(jù)有關規(guī)定，申請富國中證銀行指數(shù)型證券投資基金的基金份額上市交易。

    這也就意味著該基金將在合并后轉(zhuǎn)型為LOF型指數(shù)基金繼續(xù)在深交所上市。分級基金轉(zhuǎn)型成為LOF型指基，實際上也是業(yè)內(nèi)人士公認的分級基金最佳“出路”：LOF基金不僅為原分級基金的持有人提供了更好的流動性解決方案，在正式運作后，會更加規(guī)范和透明，投資者可以關注到該基金在每一個交易日內(nèi)流通份額的變化。

    不改變母基金的運作方式、不提前終止基金合同，繼其他幾家基金公司以分級基金轉(zhuǎn)型或終止基金合同來順應監(jiān)管要求后，富國基金交上的答卷是通過終止A/B份額運作并折算為母基金的方式“取消分級運作”。《證券日報》記者了解到，其他幾家分級基金規(guī)模較大的公司也在醞釀實施類似的做法。

    如果富國基金此次的合并方案順利完成，無疑將對業(yè)內(nèi)其他分級基金的處置具有重要的借鑒意義。因為當前分級基金要轉(zhuǎn)型，面臨著較為復雜的工作就是要在期限內(nèi)召開持有人大會并通過取消分級的決議，而富國基金此番合并方案，便很好地繞過了這個難題。

    78只分級基金轉(zhuǎn)型在路上

    轉(zhuǎn)為LOF指基或成主流

    去年4月份資管新規(guī)出臺后，分級基金就已經(jīng)正式確定了退場的命運。去年5月份，監(jiān)管層還就分級基金召開了一次閉門會議，向基金公司就處理分級基金可能會遇到的一些困難、問題征求意見，最終確認分級基金將按照不同規(guī)模分批次進行轉(zhuǎn)型。

    具體來看，3億規(guī)模以下的分級基金要在2019年6月底之前完成轉(zhuǎn)型；3億規(guī)模以上的分級基金，可以將轉(zhuǎn)型期限放寬到資管新規(guī)過渡期結束，即2020年年底。

    時間來到2019年4月份，距離3億元規(guī)模以下的分級基金轉(zhuǎn)型最后期限僅有不足3個月。《證券日報》記者注意到，按照基金年報披露的規(guī)模，規(guī)模不足3億元的分級基金有78只，按照此前規(guī)定，距離這78只基金完成轉(zhuǎn)型還有不足三個月的時間，分級基金退場的大幕也將正式拉開。

    按照多家基金公司旗下分級基金排隊轉(zhuǎn)型的方案，轉(zhuǎn)型成為LOF型指數(shù)基金將成為主流方式，如中證1000指數(shù)基金（LOF）、可轉(zhuǎn)債分級債券型（LOF）、合潤混合型（LOF）、深證100指數(shù)基金（LOF）、中證銀行指數(shù)基金（LOF）和滬深300指數(shù)增強型（LOF）等。

    不過，對旗下分級基金采取轉(zhuǎn)型、提前終止合同的處理方式均需要召開基金持有人大會并通過相關決議，而富國基金此次對富國中證銀行指數(shù)分級基金的處理則是采用了第三種處理方式——取消分級運作。

    目前，公募基金行業(yè)中，分級基金規(guī)模比較大的有鵬華基金、招商基金、易方達基金、國泰基金等基金公司。有大型分級基金公司內(nèi)部人士對記者表示，公司在內(nèi)部確實也已討論過取消分級運作做法，正在探索此做法的可實施性，也征詢了律所、監(jiān)管、托管行等機構的意見，現(xiàn)在得到了一定的反饋，當前正在進一步醞釀該方案的可實施性。