來自中國證券投資基金業協會的信息顯示，太保私募基金管理有限公司近日完成私募股權、創業投資基金管理人備案登記。太保私募基金由中國太保旗下太保資產100%持股，注冊資本1億元，中國太保總裁傅帆出任董事長。

    隨著太保私募基金的設立，保險系私募基金再次迎來擴容。上海證券報記者獲悉，在政策鼓勵保險資金發揮長期穩健投資優勢、保險公司自身提高長期投資回報水平訴求上升等多因素驅動下，還有不少保險公司正計劃申請設立私募基金。

    太保青睞PE有跡可循

    中國太保青睞私募股權投資（PE）有跡可循。據了解，圍繞服務國家戰略和實體經濟，探索新的投資機遇和投資模式，打造另類投資平臺，是中國太保“轉型2.0”戰略中的一項內容。

    自去年初任職中國太保總裁后，傅帆多次在公開場合談及另類資產的投資機遇。在今年4月召開的公司業績發布會上，傅帆表示，在中長期市場利率中樞下移的背景下，公司將基于自身風險偏好，在戰略資產配置中適當增加權益類資產比例，并逐步加大未上市企業股權配置，以提高長期投資回報水平。

    他還表示，太保在長久期資產配置中，根據資產的風險收益特征，執行“啞鈴策略”，側重于長期利率債產品，以及包括未上市公司股權在內的另類資產，壓縮信用類資產。

    今年1月，圍繞集團“2020-2025年大健康發展規劃”，中國太保與紅杉資本中國基金達成健康產業基金戰略合作，以發揮資本與產業的協同優勢，共同推進大健康產業的長期投資布局。同時，中國太保還發起設立碳中和基金，布局大灣區和長江經濟帶的碳中和綠色相關產業投資。

    業內人士認為，在整體投資布局上，中國太保未來PE投資將聚焦大健康及綠色低碳等與保險主業相關的產業。而太保私募基金在緊跟國家整體產業戰略和政策指引的同時，與集團發展戰略相協同也是其開展PE投資業務遵循的一個重要原則。

    保險系PE擴容正當時

    綜合多方信息來看，截至目前，保險私募基金平臺已近20家。近年來，在深化“放管服”改革的背景下，監管部門在鼓勵保險資金發揮長期穩健投資優勢方面連續出臺政策，進一步激發了保險公司開展PE投資的熱情。

    在供給端，PE領域的優質資產項目也在逐步增加，整個市場日趨成熟與規范，帶來了更多的配置機會。隨著擴容速度的加快，保險PE投資平臺亦越來越市場化，絕大部分平臺已具有獨立的、市場化的管理運作和風控機制，包括收益分成機制、跟投機制等。

    與其他資本發起設立的PE平臺有所不同，保險系PE投資的投資風格體現出保險資金的長期投資屬性。

    保險資金投資往往以穩健著稱，這意味著并非所有類型的私募股權項目都符合保險資金的需求。經過近年來的嘗試和探索，保險系PE投資逐步找到了適合保險資金風險回報特性及配置需求的投資機會，看好的項目主要聚焦于健康、醫療、養老、科技、基礎設施等行業。

    保險資金是市場上的長期資金，一般來說體量都比較大，正是由于單筆投資規模較大，所以對項目的研判及后期運營也會花更多的時間和精力。在大體量資金的布局下，相較于其他系的PE平臺，保險系PE通常追求可控風險下的合理回報，有限合伙人（LP）也更愿意與之進行穩定、長期的合作。

    正是由于保險資金屬性賦予了保險資金投資構建穿越周期的投資組合優勢，讓其在市場波動中能一方面關注自己的被投企業，另一方面亦可繼續尋求價格更合理的投資機會。