本報記者 王明山

    作為國民級理財產品，天弘余額寶自2013年6月成立起便進入快速發展通道。如何更好的服務上億來自余額寶的客戶成為天弘基金不斷思考的問題。

    天弘基金副總經理周曉明表示，作為一家有著獨特客戶結構的基金公司，天弘基金在發展天弘余額寶的同時，也不斷發展指數基金，滿足客戶對固定收益、權益類投資兩端的需求，疊加簡單、清晰、容量大等優勢，有助于構建一個健康的客戶生態體系，為客戶創造更多價值。

    基于此，天弘余額寶上線不久后，天弘基金便開始致力于指數基金業務的研究，并于2015年集中推出了一批指數基金產品，目前已形成以11只產品為基礎的指數矩陣，涵蓋寬基、行業和主題指數，覆蓋主板、中小板、周期性及非周期行業、價值及成長風格，產品齊全，且費率處于行業較低水平。

    盡管天弘指數基金的整體規模現已突破百億，但在天弘基金過萬億元的資產管理規模中的占比依然較小。“這在一定程度上也是過去居民資產配置和行業在資產類別發展上的縮影和寫照。回望過去幾年，權益市場的發展以及指數基金規模的提升，除了機構功能性的需求外，更有居民需求增加的因素在里面。”周曉明分析稱。

    但周曉明也認為，指數基金正迎來大發展的契機，將成為散戶投資者參與權益投資的重要工具，天弘基金將與螞蟻金服共同發力，致力于成為中國最大的指數基金服務商。

    “正如在天弘余額寶從零到萬億的發展過程中，貨幣基金整體規模也從不足萬億發展到了8萬多億元，行業整體規模突破13萬億元，我相信在指數基金的發展歷程中，基金公司個體和行業總量同樣會是共生共榮、相互促進的關系，會共同推動公募基金的規模再上一個臺階。”周曉明說。

    事實上，作為指數基金的一個重要類別，ETF去年迎來了飛速發展。基金公司之間也展開了激烈的競爭，大小基金公司紛紛上報、成立各類ETF產品，部分頭部企業更率先打響ETF“價格戰”，管理費和托管費之和降至令人驚訝的0.2%，遠低于0.6%的通常水平。而ETF的“突飛猛進”更像是指數基金大發展的一個縮影。

    周曉明認為，指數基金發展的契機已經成熟，主要由以下三個推動因素。首先，機構對ETF存在工具化的使用需求，這也是驅動ETF市場在去年獲得快速發展的主要因素。再結合發展權益投資、促進資本與實體經濟結合等大背景，以及養老第三支柱、行業投顧服務等制度的完善，行業發展指數基金的動力大幅提升，而這也是監管層所鼓勵的。

    其次，從權益市場的未來趨勢看，無論從基本面水平、歷史估值、政策預期還是市場情緒，今年一季度以來市場都出現了較為明顯的改觀，盡管短期因為外部因素出現了較大波動，但A股走向一條以科技復興為路徑的“長牛”、“慢牛”道路和趨勢是明朗的。在此前提下，指數基金將成為投資者介入市場的最好推手和工具。

    另外，對于普通用戶來說，隨著“房住不炒”定位的確立、資管產品“剛兌”漸次的打破，中國居民財富的配置正在進行新一輪的轉向，權益產品在家庭財富中的配置比例將持續提高。“這些產品回歸本源后，居民以‘房子’和‘剛兌’產品為主的財富配置模式將不可持續。如果不加大對權益資產的配置，客戶未來可能難以戰勝通脹和名義工資增長率。”

（編輯 上官夢露 策劃 王明山）