在近期減持潮中，有一種特殊的減持叫被動減持。

    這類被動減持主要來自于金融機構的強制平倉。1月3日晚間，文投控股公告，近日收到興業證券通知，因股價下跌，2018年12月28日，公司股東、董事郝文彥質押在興業證券的388.29萬股被強制賣出。

    1月3日午間，銀億股份公告稱，1月2日，公司收到控股股東寧波銀億控股有限公司通知，截至公告日，銀河證券信用賬戶以均價3.73元/股被動減持合計3750萬股，占公司總股本的0.9310%，被動減持計劃實施完成。

    德豪潤達近日也公告稱，1月2日查詢發現，大股東蕪湖德豪投資證券賬戶分別于2018年12月27日、12月28日新增解凍并賣出公司股份合計179.11萬股。原來也是蕪湖德豪投資與海通證券的股票質押式回購協議違約，海通證券擬以集合競價等方式處置蕪湖德豪投資質押證券合計3534.9萬股。如此來看，海通證券未來還有繼續減持德豪潤達股份的可能。

    員工持股計劃亦遭遇強制被動減持。1月2日晚間，英唐智控公告，截至當天，由于紓困資金審批及資金到位節奏不及預期，第二期員工持股計劃委托人浦發銀行委托長江資管于2018年12月27日至2018年12月28日期間，將二期員工持股計劃賬戶所持462.96萬股進行了減持操作，減持后員工持股計劃賬戶持股降至2250.14萬股，占公司總股本的2.1%。

    對于減持后續進展，相關公司均表示，將采取相關措施。如銀億控股表示正積極與金融機構進行溝通，并擬通過籌措資金、追加保證金或抵押物等相關措施防范被動減持的風險，并已獲得金融機構支持，但不排除在協商和解決過程中所持公司股份出現被動減持的情形。

    綜合來看，目前遭遇強制減持的公司并不多，主要集中于一些股價跌幅較大、股東質押比例較高的公司。這類減持期限與數量均遵循減持規定，同時由于減持量一般不大，并沒有給相關公司基本面帶來實質性影響。如銀億股份表示，這次被動減持不會對公司治理結構及持續經營產生直接影響，也不會導致控制權發生變更。相應的，在二級市場上，大多也沒有引起股價短期劇烈波動。

    值得注意的是，相比被動減持，監管層更積極鼓勵證券公司等金融機構幫助上市公司股東紓解股票質押困境。2018年10月，證券業協會曾組織部分證券公司共商市場化方式化解股權質押風險，初步形成證券行業支持民營企業發展集合資產管理計劃的意向性方案。

    實際上，對于深受質押違約困擾的證券公司，減持質押股票也是按約定行事。除強制賣出以外，也不乏其他解決途徑。2018年12月，海通資管分別受讓永太科技、久其軟件控股股東部分質押股份，并與永太科技簽署戰略合作協議。作為這兩家公司控股股東重要的質權人，海通資管表示，這是海通證券和海通資管響應國家紓困號召采取的整體策略的重要布局。此外，去年9月，皇氏集團二股東李建國所持公司5841萬股拍賣流拍，北京市第二中級人民法院裁定質權人東方證券獲得這部分股權以抵償3億債務。