本報記者 矯月 見習記者 曹琦

    資本市場再現上市公司“A拆A”計劃，10月21日，新鋼股份發布公告，擬分拆所屬子公司江西新華金屬制品有限責任公司（以下簡稱“新華金屬”）至上海證券交易所上市（以下簡稱“本次分拆”）。本次分拆完成后，公司的股權結構不會發生變化，且仍將維持對新華金屬的控股權。

    經濟學博士秦源接受《證券日報》記者采訪時表示，新華金屬拆分上市意味其獨立發展，有更大的經營自主權。上市后新華金屬也將多一個新的權益融資渠道，IPO本身也會帶來一筆權益融資。

    新鋼股份在公告中也提到，本次分拆有利于新華金屬拓寬融資渠道，直接對接資本市場，實現獨立融資，支持新華金屬的預應力鋼絞線、特種鋼絲等業務板塊做大做強。此外，通過上市實現價值發現和價值創造，優化公司估值體系等。

    新華金屬是國內首家生產預應力鋼絞線的企業，主營業務為高強度低松弛預應力混凝土用鋼絞線的研發、生產及銷售。據了解，該公司在預應力鋼絞線領域已積累豐富的專業知識及技術經驗，產品一直占據國內市場領先地位。

    目前，新鋼股份持有新華金屬79.67%股份，為其控股股東，張家港宏興高線有限公司持有剩余的20.33%股份。分拆上市后，新華金屬的財務狀況和盈利能力仍將反映在上市公司的合并報表中。

    2017年度、2018年度、2019年度新華金屬歸屬于母公司股東的凈利潤分別為0.29億元、0.34億元、0.45億元（未經上市審計）。

    資料顯示，新華金屬的前身是成立于1986年11月15日，由新余鋼鐵有限責任公司、香港巍華金屬制品有限公司、江西省國際信托投資公司三方合資興辦的新華金屬制品有限公司（以下簡稱“新華公司”）。

    1996年，新華公司經股份制改造后更名為新華金屬制品股份有限公司。同年，在上海證券交易所正式掛牌上市，成為國內同行業第一家上市公司。2007年11月，新華公司完成向新余鋼鐵有限責任公司的定向增發，公司更名為江西新華金屬制品有限責任公司。

    2008年初，中國證監會同意新余鋼鐵有限責任公司以鋼鐵主業資產認購新華金屬制品股份有限公司增發股份，實現了整體上市。同時，經江西省工商行政管理局核準“新華金屬制品股份有限公司”更名為“新余鋼鐵股份有限公司”。

    原新華金屬制品股份有限公司的全部資產和經營業務則并入專門成立的新的全資子公司——江西新華金屬制品有限責任公司，也就是如今的新華金屬。新成立的全資子公司與原新華金屬制品股份有限公司的經營范圍、公司地址及法定代表人一致。

    業內人士表示，“也就是說，在幫助新鋼股份完成整體上市后，新華金屬成為上市公司的全資子公司，如今，新鋼股份又將新華金屬單獨分拆出來上市，主要是為其提供一個專門的融資平臺。”

    目前鋼鐵上市公司估值普遍偏低，分拆上市有利于資本市場對上市公司不同業務進行合理估值，使公司優質資產價值得以在資本市場體現，從而提高上市公司整體市值。

    據記者不完全統計，截至目前，累計43家公司發布了分拆子公司境內上市的計劃，其中32家發布正式分拆預案，11家公告稱已經獲得董事會授權，啟動了分拆上市的前期籌備工作。

    清暉智庫創始人宋清輝對《證券日報》記者表示，長期以來，A股上市公司在境內難以分拆上市，直到去年12月分拆上市新規落地，不僅降低了盈利門檻、放寬募集資金使用要求，還放寬了子公司董事、高管的持股要求等。

    新規還修改了同業競爭表述適應不同板塊安排。目前，主板、創業板等與科創板相比，對同業競爭監管要求不同。新規對相關表述做了修改，要求分拆后母子上市公司符合所在板塊關于同業競爭、關聯交易的監管要求，以兼顧不同板塊的制度安排。

    對此，新鋼股份在公告中明確，公司及下屬子公司（除新華金屬以外）主要從事高質量中厚板、熱軋卷板、冷軋卷板、線棒材等產品的研發、生產及銷售。新華金屬獨立開展公司金屬制品業務中的預應力鋼絞線業務板塊，本次分拆后，新鋼股份與新華金屬不存在構成重大不利影響的同業競爭。

（編輯 上官夢露）