本報記者 徐一鳴

    作為國內民爆行業頭部企業，6月11日，安徽江南化工股份有限公司（以下簡稱“江南化工”）發布公告稱，公司擬以現金方式收購四川峨邊昌龍化工有限責任公司（以下簡稱“昌龍化工”）持有的四川省峨邊國昌化工有限責任公司（以下簡稱“峨邊國昌”）51%股權。

    截至2024年10月31日，峨邊國昌股東全部權益價值評估值為3.37億元，經交易雙方協商一致后，以評估值略微折價作為最終交易定價基準，即3.34億元，確定峨邊國昌51%股權交易價格為1.70億元。

    本次交易完成后，江南化工將持有峨邊國昌51%股權，峨邊國昌將成為江南化工控股子公司。

    “對于江南化工而言，收購峨邊國昌將有助于其進一步整合四川區域民爆資源，提升公司市場份額和盈利能力。”中國投資協會上市公司投資專業委員會副會長支培元向《證券日報》記者表示，對于峨邊國昌而言，成為江南化工的控股子公司后，將獲得更多的資金支持和技術支持，有助于進一步擴大生產規模、提升產品質量和市場競爭力。

    值得一提的是，為保護上市公司及全體股東利益，江南化工與昌龍化工簽署了《業績承諾補償協議》。根據協議，昌龍化工承諾峨邊國昌在2025年度、2026年度和2027年度累計實現的凈利潤總額不低于6307.48萬元。若業績承諾期間內峨邊國昌實際凈利潤小于業績承諾期內的凈利潤，昌龍化工應對江南化工以現金方式進行補償。

    上海大學悉尼工商學院講師王雨婷在接受《證券日報》記者采訪時表示，若收購時沒有明確業績承諾，當被收購公司業績不及預期時，收購方則面臨著較大風險，進而影響整體收益和戰略目標實現。

    支培元認為，若峨邊國昌能夠完成承諾的凈利潤，將直接為江南化工帶來利潤增長，提升公司整體的經營業績和盈利能力。從長期來看，有利于形成協同發展、互惠互利的高質量發展局面。

    從行業角度看，《“十四五”民用爆炸物品行業安全發展規劃》提出，到2025年，民爆行業安全水平再上新臺階，創新能力得到新提升，結構調整取得新成效，發展質量達到新水平，治理效能得到新提高。其中，生產企業（集團）數量由76家減少到50家以內。

    王雨婷表示，在政策支持下，市場資源將向優質企業靠攏，民爆行業的集中度將會進一步提升，行業競爭格局也會更加穩定。

（編輯 李波 才山丹）