本報訊 （記者袁傳璽）6月17日，曹操出行有限公司（以下簡稱“曹操出行”）發(fā)布公告啟動招股，計劃于6月25日在港交所主板掛牌上市，股份代號為02643。華泰國際、農銀國際及廣發(fā)證券（香港）為此次上市的聯席保薦人。

    公告顯示，曹操出行計劃全球發(fā)售4417.86萬股股份，其中中國香港發(fā)售股份為441.79萬股，國際發(fā)售股份為3976.07萬股，每股發(fā)售價為41.94港元，預計募資18.53億港元。此次募資將主要用于改進車服解決方案和改善服務質量、提升并推出定制車、提升技術及投資自動駕駛、擴大地理覆蓋范圍等。按照每股發(fā)售價計算，曹操出行估值約228.23億港元。

    曹操出行已于本次IPO發(fā)行中引入了6名基石投資者，包括梅賽德斯-奔馳、未來資產證券（香港）、無極資本、國軒高科（香港）、億緯亞洲和速騰聚創(chuàng)。上述6位基石投資者將合計認購2264.24萬股，約9.52億港元。

    曹操出行創(chuàng)立于2015年，是吉利控股集團布局“新能源汽車共享生態(tài)”的戰(zhàn)略性投資業(yè)務，已在國內網約車市場占據重要地位。據弗若斯特沙利文報告，按GTV（總交易額）計算，公司自2021年起連續(xù)位列國內網約車平臺規(guī)模前三，并于2024年躍居行業(yè)第二。

    招股書顯示，截至2024年12月31日，曹操出行網約車業(yè)務版圖已擴展至136個城市，較2023年新增85城。公司全年實現營收147億元，同比增幅達37.4%；毛利率從2023年的5.8%顯著提升至8.1%，盈利能力持續(xù)優(yōu)化。

    曹操出行盈利能力提升主要得益于定制車和車服解決方案的規(guī)模效應逐漸顯現，其深度參與從車輛設計、部署、定價、銷售到運營服務的全生命周期管理，通過優(yōu)化乘客體驗、降低車輛TCO（全周期成本）以及提升司機能源補給效率等舉措構建差異化優(yōu)勢。

    截至2024年12月31日，曹操出行在31個城市擁有一支超過3.4萬輛車的定制車隊，根據弗若斯特沙利文的資料，為中國同類車隊最大。定制車型貢獻的訂單GTV占比從2023年的20.1%提升至2024年的25.1%。目前公司運營兩款針對出行場景的定制車輛，楓葉80V及曹操60。根據弗若斯特沙利文的資料，楓葉80V及曹操60的預計TCO分別為每公里0.53元及0.47元。這意味著與典型純電動汽車相比，公司的定制車輛TCO分別降低33%及40%。

    通過優(yōu)化出行服務成本結構，曹操出行實現了單位經濟效益的系統(tǒng)性提高。預計隨著業(yè)務的擴大，折舊費和汽車維修成本占出行服務收入的比例將繼續(xù)下降，從而有助于進一步提高毛利率。

    在自動駕駛領域，曹操出行于2月28日上線曹操智行自動駕駛平臺，搭載吉利“千里浩瀚”Robotaxi解決方案的車輛在蘇州、杭州啟動示范運營。背靠吉利集團，曹操出行成功構建國內首個“定制車+自動駕駛技術+出行平臺”全域自研閉環(huán)智駕生態(tài)，成為國內唯一、全球罕有的類似特斯拉具備“制造+智駕+運營”能力的出行公司。

    曹操出行的用戶運營、平臺運營經驗，以及基于定制車已驗證的服務標準化能力、成本優(yōu)化路徑和成熟的資產管理體系將提升Robotaxi業(yè)務的競爭力，公司已披露預計2026年底推出專為自動駕駛而設的L4級Robotaxi定制車型，同時構建覆蓋全場景的自動化運營系統(tǒng)。

（編輯 張明富）