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Ed Hardy估值增長超300% 詳解歌力思多元化并購邏輯

2018-06-21 11:05  來源:證券日報網 劉會玲

    6月19日,EdHardy在上海世貿商城舉辦2019春季新品發布會。作為潮流品牌的代表,EdHardy以重工藝表現文身圖騰花樣的服飾產品為品牌特色。無論是鑲鉆的老虎頭,又或是密集刺繡的玫瑰花,都給人留下深刻的印象。

    與眾多潮流品牌一樣,EdHardy也得到了眾多明星的追捧甚至是投資。其早期的股東就包括中國香港影星劉嘉玲。目前,劉嘉玲仍擔任EdHardy品牌主理人。

    2017年,EdHardy推出副牌Ed HardyX,瞄準新一代年輕消費群體,由中國臺灣影星吳奇隆擔任品牌主理人。

    盡管在市場上擁有眾多擁躉,但EdHardy真正進入資本市場的視線卻是始于2016年。

    女裝上市公司歌力思通過子公司東明國際以2.405億元的價格收購了EdHardy品牌大中華區運營實體——香港唐利國際控股有限公司(下稱唐利國際)65%的股權,并在6月支付5550萬元人民幣繼續收購其15%的股權。

    目前,歌力思持有唐利國際80%股權。

    歌力思董秘藍地表示,EdHardy品牌相比前幾年,無論是在品牌運營,還是業績上,都有了明顯的提升。伴隨著潮流文化的興起,潮牌的客群不再僅僅局限于年輕群體,其客群的年齡跨度正不斷拉大。從業績來看,EdHardy2015年全年凈利潤約為4300余萬元人民幣。在收購當年,這一數字已擴大至1.4億元人民幣。

    隨著業績的大幅提升,EdHardy系列品牌運營實體唐利國際估值也大幅增長超過300%。

    公開資料顯示,2016年1月,歌力思首次收購唐利國際65%股權時,其整體估值為3.7億元人民幣。2017年7年,歌力思發布公告,擬在持股80%的基礎上,進一步收購唐利國際10%股權,其整體估值為17.55億元。

    不到兩年時間,唐利國際整體估值增長幅度高達374.32%。

    對此,EdHardyCEO周澄表示,主要原因是EdHardy品牌策略和市場策略較為成功,與歌力思在品牌戰略、品牌運營、渠道管理等方面產生了較好的協同效應。

    藍地表示,EdHardy在各方面都符合歌力思的標準,談判整體耗時很短,大家更多是從合作的角度出發,歌力思能為EdHardy提供資金、渠道等資源的支持。EdHardy品牌的加入是對公司已有品牌陣容的重要補充。

    事實上,對于并購,歌力思一直有著清晰的邏輯和標準。總結為五項原則:一是并購標的創始人和核心團隊值得信任;二是擬并購標的是否與公司現有品牌有明顯協同性;三是標的核心管理團隊有獨立運營能力;四是標的核心品類業務有業績增長空間,有望成為所在領域的主導;五是擬并購標的有合理的估值。

    “未來,歌力思仍會持續以并購作為切入方式,不斷引入高端到輕奢定位品牌,豐富公司的品牌陣容,進一步放大協同效應。”藍地表示。

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