5月8日，香港交易所（00388.HK）公布季報顯示，來自滬深港通等在內收入增厚了業績，一季度北向交易的成交金額創季度新高，預計隨著今年國際主要指數擴容、吸納A股會進一步刺激北向交易。最近數據顯示，二季度來北向交易單月成交額繼續走高，但“五一”收假后，滬、深股通避險情緒升溫，持續從A股凈賣出，而港股通持續凈買入港股，南進北退趨勢明顯。

    滬深港通增厚業績

    香港交易所集團行政總裁李小加評論業績時表示，盡管宏觀環境更具挑戰性，令現貨市場成交較去年同期回軟，但香港交易所于2019年仍有個好開始。香港交易所繼續專注其三年戰略規劃及控制成本，抓緊進一步發展增長的機會。

    季報顯示，2019年一季度香港交易所實現收入及其他收益42.88億港元，同比增長3%；股東應占溢利同比增長2%至26.08億港元。其中，來自滬深港通的收入及其他收益創季度新高等增厚了業績。

    在季報中，香港交易所指出，北向交易2019年第一季平均每日成交金額創季度新高，較2018年第四季的紀錄高出67%，2月及3月份創下多個單日紀錄新高；滬深港通的收入及其他收益為2.32億港元，創季度新高。

    同時，滬深港通結算設施使用率大幅增長，2019年第一季特別獨立戶口數目增加9%，從去年年底7062個增至今年3月底7681個，北向交易的交收指示的平均每日金額較去年同期增加八成。預計MSCI擴大A股指數權重，以及富時羅素、標普指數年內將首次納入A股，將進一步刺激北向交易。

    同日，香港財經事務及庫務局向證券時報·e公司記者透露，滬港通、深港通、債券通的北向交易等互聯互通項目自啟動至今運作暢順；特區政府及監管機構會繼續與內地研究優化互聯互通制度，并涵蓋更多投資產品，同時會把握粵港澳大灣區的機遇，深化兩地金融市場互聯互通，并積極與內地部委跟進相關政策，包括擴大大灣區內人民幣跨境使用規模和范圍、強化金融市場互聯互通等目標。

    南進北退趨勢明顯

    Wind數據顯示，二季度來通過滬、深股通北向交易資金單月成交金額繼續走高，平均已突破600億元人民幣大關，4月北向交易資金凈賣出累計金額近180億元，創下互聯互通開通以來最高紀錄，并且5月份持續大手筆凈賣出，累計金額已超過117億元。

    相比，通過港股通南下的資金在3月、4月持續百億級凈買入，于4月18日以人民幣計算的累計凈買入金額已刷新歷史最高紀錄，近期也保持活躍加倉，5月8日港股通凈買入近12億港元，騰訊控股獲年內單日最大凈買入，互通資金“南退北進”趨勢明顯。

    大藍籌遭賣出

    進一步來看，A股持續震蕩下行背景下，北向交易資金從藍籌股、熱門概念股等迅速撤出，避險情緒高漲。

    作為成交活躍股，貴州茅臺自5月以來連續3個交易日遭滬股通10億元以上凈賣出，最新持股比例降至9%。日前茅臺集團營銷公司的成立，在市場上引起侵蝕上市公司利益等爭議，上市公司收到上交所監管工作函，截至5月8日股價微跌收于884.4元/股。同日，中國平安、上海機場以及恒瑞醫藥、格力電器等也遭滬、深股通凈賣出。

    近期北上資金對A股行業配置穩定，約四成資金集結在食品飲料、家用電器和非銀金融三大（申萬）行業，部分優質白馬調倉力度較大。在家用電器行業，北向交易資金在美的集團上的持倉占其A股總市值的比例降至15.22%；格力電器、青島海爾的配置比例也有明顯下降；相反，北向交易資金對大基建類標的更為偏好，積極增持徐工機械、恒立液壓等標的。