170億元

    借殼紫光學(xué)大未果的天山鋁業(yè)，謀劃“轉(zhuǎn)借”新界泵業(yè)。后者最新披露的重組預(yù)案顯示，相比之下，借殼方的估值及業(yè)績(jī)承諾均向下做了適度調(diào)整，其中估值從236億元降至170億元。

    借殼紫光學(xué)大未果的天山鋁業(yè)，如今確定“轉(zhuǎn)借”新界泵業(yè)。后者最新披露的重組預(yù)案顯示，相比之下，借殼方的估值及業(yè)績(jī)承諾均向下做了適度調(diào)整，其中估值從236億元降至170億元。投行人士認(rèn)為，隨著并購(gòu)重組政策的修繕及市場(chǎng)的持續(xù)回暖，后續(xù)大型并購(gòu)重組還有陸續(xù)浮現(xiàn)。

    3月26日晚，新界泵業(yè)披露重大資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)預(yù)案，整體包括重大資產(chǎn)置換、發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)、股份轉(zhuǎn)讓三項(xiàng)交易。本次交易的擬置入資產(chǎn)為天山鋁業(yè)100%股權(quán)，初步作價(jià)為170億元，交易構(gòu)成重組上市。

    本次交易完成后，上市公司的控股股東變更為錦隆能源，實(shí)際控制人變更為曾超懿、曾超林，兩人及其一致行動(dòng)人將直接和間接共計(jì)持有上市公司62.48%股份。公司股票將于3月27日復(fù)牌。

    據(jù)公告，本次交易擬置出資產(chǎn)的預(yù)作價(jià)約為14.85億元，與擬置入天山鋁業(yè)100%股權(quán)的預(yù)估值差額為155.15億元。本次購(gòu)買資產(chǎn)擬發(fā)行股份數(shù)量為32.39億股，發(fā)行股票價(jià)格為4.79元/股。

    天山鋁業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)為原鋁、預(yù)焙陽極、高純鋁、氧化鋁以及鋁深加工產(chǎn)品與材料的生產(chǎn)和銷售，已建成年產(chǎn)能120萬噸原鋁生產(chǎn)線，配套建有6臺(tái)350MW發(fā)電機(jī)組和年產(chǎn)能30萬噸預(yù)焙陽極生產(chǎn)線，在江蘇江陰建有年產(chǎn)5萬噸鋁深加工基地。天山鋁業(yè)是國(guó)內(nèi)少數(shù)幾家具有完整一體化鋁產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)的綜合性鋁生產(chǎn)、制造和銷售的大型企業(yè)之一。據(jù)公告披露，2018年度，天山鋁業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入241.15億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)10.82億元。

    目前，天山鋁業(yè)正在我國(guó)最具有鋁土礦資源優(yōu)勢(shì)的廣西地區(qū)新建年產(chǎn)250萬噸氧化鋁生產(chǎn)線，項(xiàng)目建成之后進(jìn)一步提升上游原材料的掌控力，鞏固成本優(yōu)勢(shì)。天山鋁業(yè)在新疆阿克蘇新建年產(chǎn)50萬噸預(yù)焙陽極生產(chǎn)線，項(xiàng)目建成后將實(shí)現(xiàn)陽極碳素的100%自給自足。天山鋁業(yè)深耕拓展下游高端鋁材項(xiàng)目，在新疆石河子新建6萬噸高純鋁生產(chǎn)線，截至2018年12月，高純鋁生產(chǎn)線已投產(chǎn)1萬噸產(chǎn)能。

    公告表示，天山鋁業(yè)主要生產(chǎn)基地位于新疆石河子。通過本次交易，天山鋁業(yè)將獲得A股融資平臺(tái)，進(jìn)一步拓寬融資渠道、為業(yè)務(wù)開展提供有力支撐，并將進(jìn)一步提升自身品牌影響力；與此同時(shí)，資本市場(chǎng)的并購(gòu)整合能力也將為天山鋁業(yè)后續(xù)完善產(chǎn)業(yè)鏈和擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模提供持續(xù)、強(qiáng)勁的推動(dòng)力。

    在業(yè)績(jī)承諾方面，初步預(yù)測(cè)，天山鋁業(yè)在2019年度、2020年度和2021年度的利潤(rùn)預(yù)測(cè)數(shù)（扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者凈利潤(rùn)）分別為9.64億元、14.65億元和19.99億元。在此前與紫光學(xué)大的交易預(yù)案中，天山鋁業(yè)全體股東承諾2018年度至2020年度公司每年扣非凈利潤(rùn)分別不低于13.36億元、18.54億元和22.97億元。

    不僅業(yè)績(jī)預(yù)期有所調(diào)整，天山鋁業(yè)的整體估值也較之前有了明顯下降。2018年9月15日，紫光學(xué)大曾公告稱，擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買天山鋁業(yè)100%股權(quán)，當(dāng)時(shí)天山鋁業(yè)100%股權(quán)的初步作價(jià)為236億元。今年2月17日，紫光學(xué)大宣布終止此次重組。3月12日晚，新界泵業(yè)宣告擬籌劃通過資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的方式購(gòu)買天山鋁業(yè)股權(quán)，預(yù)計(jì)構(gòu)成上市公司重大資產(chǎn)重組。3月26日晚，新界泵業(yè)公告，天山鋁業(yè)的估值為170億元。