■本報記者 王麗新 

    “時間過得很快，對于上市公司來講，沒有故事就是好故事。”8月26日，在中期業(yè)績會上，對上市十年的發(fā)展歷程，龍湖集團(tuán)董事長吳亞軍發(fā)出了如此感嘆。

    今年前7個月，龍湖集團(tuán)實(shí)現(xiàn)1256億元銷售額，完成年度銷售任務(wù)的57%。

    面對頭部房企TOP10的競爭格局，龍湖集團(tuán)執(zhí)行董事兼首席執(zhí)行官邵明曉表示：“我們還是按照自己的節(jié)奏銷售，有信心完成全年2200億元的目標(biāo)。”

    關(guān)于下一個十年的布局，吳亞軍則表示，對龍湖集團(tuán)而言，中國的城市化發(fā)展、消費(fèi)升級和服務(wù)升級是未來的三個機(jī)會。

    躲過非理性時期補(bǔ)充土儲

    截至6月30日，龍湖集團(tuán)營業(yè)額為385.7億元，同比增長42.2%；歸屬于股東溢利為63.1億元，同比增加16%；扣除少數(shù)股東權(quán)益、評估增值等影響后，集團(tuán)核心溢利為47億元，同比增長26.0%；毛利為125.8億元，同比增長24.9%；毛利率為32.6%。

    總體看來，這仍舊是一份均衡性較好的答卷。但讓龍湖集團(tuán)管理層更為滿意的是，今年一季度，房企拿地積極性較高，推高土地市場溢價率，龍湖則謹(jǐn)慎觀望，躲過非理性時期后適時補(bǔ)充了土地儲備。

    “龍湖比較好地把握了土地市場節(jié)奏，集中在五六月份拿地，避免了過度競爭。”龍湖集團(tuán)執(zhí)行董事兼首席財(cái)務(wù)官趙軼表示，上半年，公司獲取了50宗地塊，總建面超過900萬平方米，權(quán)益超過670萬平方米，平均權(quán)益收購成本7761元/平方米。

    對于接下來的拿地計(jì)劃，趙軼稱，“在拿地方面，我們會嚴(yán)格地量入為出，按照負(fù)債率倒推，我們預(yù)判未來應(yīng)該還是會有一些機(jī)會的。”對于拿地方式是否涉及收并購，吳亞軍則補(bǔ)充道，“我們一直都有收并購，過去大概有百分之三十幾的項(xiàng)目來自收并購，每年都有大概幾十個項(xiàng)目由并購而來。”

    實(shí)際上，在保證負(fù)債率安全紅線下，對資金排布進(jìn)行全面協(xié)調(diào)，一直以來都是龍湖穩(wěn)定財(cái)務(wù)盤面的內(nèi)部鐵律。在龍湖管理層看來，穩(wěn)健財(cái)務(wù)盤面，優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，才能獲取低成本融資，在未來高手過招的時代才能占得先機(jī)。

    融資成本連讀四年低于5%

    從龍湖的債務(wù)結(jié)構(gòu)來看，仍舊是“沒有故事”的穩(wěn)健表現(xiàn)。

    截至6月30日，龍湖的綜合借貸為1400.5億元，凈負(fù)債率（負(fù)債凈額除以權(quán)益總額）為53.0%，相比去年同期下降2%；在手現(xiàn)金為580.7億元；平均借貸成本僅為4.56%，與華潤、中海等頭部央企融資成本水平持平，且已連續(xù)四年維持在5%以下。

    在有息負(fù)債中，龍湖集團(tuán)一年內(nèi)到期債務(wù)為人民幣137.6億元，占總債務(wù)的比例僅為9.8%，現(xiàn)金短債比（在手現(xiàn)金除以一年內(nèi)到期債務(wù)）為4.22。而龍湖集團(tuán)的經(jīng)營性收入今年將實(shí)現(xiàn)100億元，明年達(dá)150億元，將完全覆蓋全部利息支出。

    “我們以前就從來沒用過信托、資管、影子銀行這樣的貴錢，所以反而在這個階段，信用很好的公司還是有機(jī)會拿到一些合適的融資資源，因此我們對未來融資成本的穩(wěn)定是保有信心的。”趙軼如是稱。

    更重要的是，一般來說，審慎自律的財(cái)務(wù)表現(xiàn)、良好的信用記錄、穩(wěn)健業(yè)務(wù)發(fā)展等方面的均好性，多會給企業(yè)帶來資本市場和評級機(jī)構(gòu)的認(rèn)可。

    “很多金融機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款都要看企業(yè)評級，評級高，企業(yè)融資就會更簡單些，成本也會更低一些。”上海易居房地產(chǎn)研究院副院長楊紅旭曾表示，銀行發(fā)放貸款也十分看重企業(yè)規(guī)模，排名靠前的企業(yè)自然更容易獲得資金支持。目前看來，龍湖是行業(yè)內(nèi)唯一的境內(nèi)外全投資級民營房企，這對其境內(nèi)外低成本籌錢形成助力，也將促成其良性循環(huán)。