■本報記者 杜雨萌

    雖然2018年全國房地產開發投資繼續保持高速增長態勢，但銷售情況卻較上年有所放緩。昨日，國家統計局發布的數據顯示，2018年全國房地產開發投資比上年增長9.5%，同比提高2.5個百分點；商品房銷售面積比上年增長1.3%，同比回落6.4個百分點，商品房銷售額增長12.2%，同比回落1.5個百分點。

    2018年全國房地產開發投資與銷售數據背離，究其原因，中國銀行國際金融研究所研究員李赫在接受《證券日報》記者采訪時表示，受去庫存政策影響，房地產企業的庫存情況處于較低水平，導致房地產開發投資增速雖然在近幾月有所下滑，但依然處于高位；而隨著棚改貨幣化安置政策的逐步退出，商品房銷售面積和銷售額下降較快。事實上，從全年商品房數據可以看出，在去年7月份中央政治局會議提出“堅決遏制房價上漲”后，自8月份開始，房地產市場迅速降溫，商品房開發投資、銷售面積、銷售額等數據均有所下降。

    上海易居研究院智庫研究中心總監嚴躍進分析稱，從2018年全國房地產開發投資數據來看，這與當前房地產市場調控以及調整出現了明顯背離，從側面說明供給端依然亢奮。所以，從這一角度來看，企業心態依然積極，雖然數據上已呈現降溫態勢，但房地產開發投資這一指標依然表現出積極的信號。

    雖然去年全年房地產開發投資依然保持高速增長，但增速比去年前11個月回落0.2個百分點。對此，58安居客房產研究院首席分析師張波在接受《證券日報》記者采訪時分析稱，投資增速放緩主要受兩方面因素影響：一是政策因素。在2018年房地產市場整體調控政策不放松、各地調控手段不斷升級的背景下，中小房企投資明顯乏力；二是房企融資持續承壓。雖然在2018年第四季度市場流行性有了較為明顯的緩解，但對于房企的直接拉動作用仍有限，這直接導致了房企投資“捉襟見肘”。

    展望2019年，張波認為，房地產開發投資將進入新一輪“換擋期”，可以用“兩個回落、兩個趨穩”來形容，即銷售回落、增速回落，土地趨穩、信心趨穩。與此同時，2019年在因城施策、分類指導的調控要求下，以及保持“房住不炒”、強化輿論引導和預期管理的背景下，房企開發投資進入“換擋期”的具體表現將呈現三方面特點：首先，房企將由快速擴張變得更為理性，無論在拿地節奏還是開發速度上都會有所優化；其次，部分房企的關注點將從規模進一步轉向提質增效；最后，預計2018年商品房銷售面積和金額雙雙增長的現象在2019年將很難再次出現，也就是說，2019年銷售面積同比2018年將出現回落。