本報見習記者 許偉

    近日，雪球舉辦的以“智海觀瀾 有知有行”為主題的財富私享會成功舉辦。現場，雪球高管攜手多方私募機構高管共論投資之道。

    會上，雪球副總裁夏凡發表了主題為“財富管理的新變化與新認知”的演講。他認為，隨著金融產品的凈值化和基金化，未來越來越多的產品直接投資于標準化資產，產品底層的核心邏輯從原來的信用變成了資產管理能力，用戶體驗成為投資者選擇一家平臺的重要參考依據。

    復勝資產副總裁杜浩然回顧了今年的市場經歷了產業景氣度的一些變化，指出相較于消費行業，制造業的景氣度增速更高。關于明年市場的選股維度，杜浩然表示，首先，長期來看選股比擇時更重要，短期擇時可能面臨的沖擊成本也有顯著上升；其次，在選股上，成長是唯一的價值，未來會繼續關注業績邊際上升的邏輯主線；最后，會更傾向優先在景氣度向上的高端制造行業內尋找細分行業龍頭公司的投資機會。

    大樸資產市場總監周振吉分享了其關于今年市場波動的看法。他提到，今年市場波動較前兩年振幅更大、周期更長。主要原因有：第一在于疫情的大背景;第二在于板塊之間的輪動，春節過后，“茅指數”回調，以硬科技為代表的“寧組合”強勢崛起，市場風格的轉變是加大波動的重要因素;第三，寬松的流動性和經濟預期的不確定性也是市場博弈的焦點。整體來看，在居民端流動性向好的背景下，資產配置方向仍將向權益型資產流動。他認為，市場分化、波動的狀態將持續到明年一季度，振蕩是目前市場的主要形態，對管理人而言，通過扎實的選股能力獲取超額收益將成為重中之重。

    明晟東誠高級副總裁楊辰表示，景氣度和成長性可能是近兩年漲幅較大股票的核心邏輯之一。同時，他認為，從價值重估的角度去看，商業模式和戰略意義是兩個非常重要的維度。一個行業的商業模式的出現變化，就有可能會導致股價發生明顯變化。一旦舊的商業模式瓦解，該行業的歷史估值中樞存在意義就變小了；具備國家戰略意義的行業，已經或將迎來價值重估，實現估值的提升，未來一年的周期看，能夠有重點機會的行業主要是能夠獲得國家政策支持的戰略性行業。

（編輯 張明富）