本報記者 周尚伃

    見習(xí)記者 于宏

    科技金融在支持企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新、助力產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、促進(jìn)“科技—產(chǎn)業(yè)—金融”良性循環(huán)等方面發(fā)揮著重要作用。5月7日，科技創(chuàng)新債券一攬子配套政策出爐，對相關(guān)工作進(jìn)行了全面細(xì)致的部署。5月9日，債券市場“科技板”正式啟航。

    科技型企業(yè)的創(chuàng)新需要長期低成本資金的支持，科技創(chuàng)新債券可發(fā)揮精準(zhǔn)滴灌的作用。當(dāng)前，證券行業(yè)以政策為導(dǎo)向，依托發(fā)行、承銷、做市全鏈條服務(wù)優(yōu)勢，撬動金融資源向科創(chuàng)領(lǐng)域傾斜。記者在采訪中了解到，多家券商已組建跨部門工作組，通過各業(yè)務(wù)線協(xié)同，構(gòu)建“全鏈條服務(wù)支點”，彰顯服務(wù)科技創(chuàng)新的責(zé)任擔(dān)當(dāng)。

    發(fā)行破局

    首批券商科創(chuàng)債券落地

    5月7日，中國人民銀行、中國證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布關(guān)于支持發(fā)行科技創(chuàng)新債券有關(guān)事宜的公告，明確將商業(yè)銀行、證券公司、金融資產(chǎn)投資公司等金融機(jī)構(gòu)納入科技創(chuàng)新債券發(fā)行主體范圍。

    在政策推動下，科技創(chuàng)新債券的發(fā)行迎來集中爆發(fā)。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，自5月7日至5月26日，共有140余只科技創(chuàng)新債券啟動發(fā)行，募集總額逾3000億元。其中，券商快速響應(yīng)、紛紛入局，發(fā)行了首批證券公司科技創(chuàng)新債券，落地金額已突破210億元，募集資金專項用于支持科技創(chuàng)新領(lǐng)域業(yè)務(wù)。

    中金公司研究部信用研究負(fù)責(zé)人許艷對《證券日報》記者表示：“支持商業(yè)銀行、證券公司、金融資產(chǎn)投資公司等主體發(fā)行科技創(chuàng)新債券，進(jìn)一步拓寬發(fā)行主體范圍，有助于擴(kuò)大科技金融服務(wù)覆蓋面。同時，債券發(fā)行、信披、承銷、做市、信評、投資、指數(shù)、管理、評估等相關(guān)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的完善也為科技創(chuàng)新債券的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。”

    從券商首期科技創(chuàng)新債券的發(fā)行規(guī)模來看，招商證券合計發(fā)行規(guī)模為50億元，中信證券、國泰海通發(fā)行規(guī)模均為20億元，東吳證券發(fā)行規(guī)模為12億元，平安證券、中信建投、興業(yè)證券、東方證券、申萬宏源證券、光大證券、中國銀河發(fā)行規(guī)模均為10億元，財通證券發(fā)行規(guī)模為8億元，華泰證券發(fā)行規(guī)模為7億元，國聯(lián)民生、華福證券、華安證券、西南證券、長城證券發(fā)行規(guī)模均為5億元，國元證券發(fā)行規(guī)模為2億元。

    券商科技創(chuàng)新債券受到投資機(jī)構(gòu)熱捧。例如，國聯(lián)民生本期債券全場認(rèn)購倍數(shù)超5倍，東方證券本期債券全場認(rèn)購倍數(shù)超8倍，充分體現(xiàn)了資本市場對科技創(chuàng)新領(lǐng)域及相關(guān)公司發(fā)展?jié)摿Φ母叨日J(rèn)可。

    聚焦募資投向，券商發(fā)行科技創(chuàng)新債券的資金用途呈現(xiàn)出“股債基聯(lián)動”的顯著特征，通過多種途徑專項支持科技創(chuàng)新領(lǐng)域，引導(dǎo)資金活水流入硬科技企業(yè)的培育和發(fā)展環(huán)節(jié)，推動更多金融資源向促進(jìn)高水平科技自立自強(qiáng)的關(guān)鍵領(lǐng)域配置。

    “發(fā)行科技創(chuàng)新債券是國聯(lián)民生借助資本市場服務(wù)國家戰(zhàn)略的重要舉措之一。”國聯(lián)民生相關(guān)人士向《證券日報》記者表示，近年來，國聯(lián)民生積極推動金融資源向科技創(chuàng)新領(lǐng)域聚集，本期債券的發(fā)行也將進(jìn)一步提升公司服務(wù)科創(chuàng)企業(yè)融資的能力，助力傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力。

    值得關(guān)注的是，推動科技創(chuàng)新企業(yè)融資成本降低是政策的重要著力點。首批券商發(fā)行的科技創(chuàng)新債券的平均票面利率為1.69%，最高為2.1%，最低為1.67%。

    “大金融板塊預(yù)計將是科技創(chuàng)新債券接下來的供給主力。”東吳證券固收首席分析師李勇在接受《證券日報》記者采訪時表示，券商可依托專業(yè)優(yōu)勢和豐富的資本市場運作經(jīng)驗，精準(zhǔn)對接科創(chuàng)企業(yè)股權(quán)投資、產(chǎn)業(yè)孵化等多元化需求，為企業(yè)融資搭建橋梁，賦能科技創(chuàng)新領(lǐng)域高質(zhì)量發(fā)展，并把握科技創(chuàng)新債券承銷、做市等方面業(yè)務(wù)機(jī)遇，推動自身的業(yè)績增長。

    承銷發(fā)力

    加大對科創(chuàng)企業(yè)融資支持

    在5月22日國新辦舉行的新聞發(fā)布會上，中國證監(jiān)會首席風(fēng)險官、發(fā)行監(jiān)管司司長嚴(yán)伯進(jìn)表示，資本市場在促進(jìn)資本形成、優(yōu)化資源配置、實現(xiàn)風(fēng)險共擔(dān)、加速成果轉(zhuǎn)化等方面，具有獨特的優(yōu)勢，能夠在“科技—產(chǎn)業(yè)—金融”的循環(huán)中發(fā)揮關(guān)鍵樞紐作用。

    作為資本市場中的專業(yè)中介機(jī)構(gòu)，證券行業(yè)不斷挖掘企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新融資需求，持續(xù)為科創(chuàng)企業(yè)提供綜合金融服務(wù)，而科技創(chuàng)新債券正成為券商的重要發(fā)力點。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至5月26日，科技創(chuàng)新債券存量為2071只，債券余額合計為2.24萬億元。從券種結(jié)構(gòu)來看，各市場主要品種均有覆蓋，公司債存量余額最多，為1.24萬億元，債券數(shù)量達(dá)1138只。

    當(dāng)前，券商正積極發(fā)力科創(chuàng)債的承銷業(yè)務(wù)。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，今年以來截至5月26日，中信證券、中信建投、國泰海通科創(chuàng)債的承銷金額均超400億元，中金公司、華泰證券、廣發(fā)證券、招商證券、申萬宏源證券、中國銀河、東方證券、光大證券、國信證券科創(chuàng)債的承銷金額均超100億元，整體形成“頭部集中、多元參與”格局。

    中金公司投資銀行部固定收益組執(zhí)行負(fù)責(zé)人程達(dá)明對《證券日報》記者表示：“在科創(chuàng)債相關(guān)政策發(fā)布后的一周內(nèi)，中金公司作為主承銷商，協(xié)助工商銀行、興業(yè)銀行、杭州銀行等8家銀行發(fā)行科技創(chuàng)新債券，發(fā)行規(guī)模合計達(dá)900億元。相關(guān)債券的募集資金將用于發(fā)放科技創(chuàng)新領(lǐng)域貸款等，支持科技創(chuàng)新企業(yè)的發(fā)展。截至目前，中金公司參與了全市場90%的銀行科技創(chuàng)新債券的發(fā)行。”

    做市賦能

    激活科創(chuàng)債二級市場流動性

    債券市場“科技板”啟動后，券商充分發(fā)揮債券做市商的專業(yè)投資定價能力，通過多種報價方式提升市場流動性，為科技創(chuàng)新債券的發(fā)行和流通提供支持，為科技創(chuàng)新領(lǐng)域注入金融活水。

    從實踐層面來看，中信證券依托多元持倉匹配市場各類型投資者的投資交易需求，為金融機(jī)構(gòu)、科技型企業(yè)、股權(quán)投資機(jī)構(gòu)等三類主體發(fā)行的科技創(chuàng)新債券實時提供高質(zhì)量的雙邊報價以及定制化交易服務(wù)。目前，中信證券已為銀行間及交易所市場發(fā)行的190余只科技創(chuàng)新債券提供多種做市報價方式，有效提升市場流動性。

    如今，券商在科技金融領(lǐng)域的布局已從單一的融資服務(wù)向全生態(tài)鏈條延伸。中國銀河作為科技創(chuàng)新債券的首批投資機(jī)構(gòu)和綜合做市商，通過“一級投資+二級做市”的創(chuàng)新模式，參與首批銀行間科技創(chuàng)新債券全品種做市，構(gòu)建債市“科技板”多層次做市生態(tài)。此外，為滿足境內(nèi)外投資者對科技創(chuàng)新債券的投資交易需求，提升科技創(chuàng)新債券流動性，東方證券創(chuàng)新推出“東方證券國開科技創(chuàng)新債券籃子”，以多種形式助力科技創(chuàng)新債券的流動性提升，推動科技與金融深度融合。

    總體來看，券商正進(jìn)一步強(qiáng)化專業(yè)能力，持續(xù)加大對科技創(chuàng)新債券等產(chǎn)品的承銷、投資、做市力度，在做好科技金融大文章的同時推動自身的轉(zhuǎn)型升級與高質(zhì)量發(fā)展。