證券時報記者 譚楚丹

    大型券商陸續披露完2020年年報，券商投行座次逐漸清晰。

    受益于注冊制改革，去年首發（IPO）數量及募資規模激增，IPO業務驅動多家券商投行業績再上新臺階。

    據Wind數據統計，2020年投行業務手續費凈收入方面，“三中”——中信證券、中金公司、中信建投證券穩居前三，在過去一年里承攬多個大型IPO項目。

    而在今年一季度，海通證券在IPO市場勢頭強勁，已成功保薦11個項目上市，承銷保薦費合計達6.41億元，位居業內第一，成功逆襲。

    展望今年投行業績，有投行人士認為增速不會太樂觀，由于IPO監管收緊，投行以控制風險為主，預計會放慢IPO項目申報節奏。

    “三中”頭部化

    愈發明顯

    隨著科創板、創業板注冊制改革推進，A股IPO發行規模顯著提升，滬深兩市多達395家企業完成IPO發行上市，同比增長94.58%，合計發行規模4686.3億元，同比增長85.05%。

    據Wind數據統計，以“投行業務手續費凈收入（合并報表）”的口徑來統計，中信證券以凈收入68.82億元排名第一。值得注意的是，中信證券的股權融資業務以“再融資”為主，主承銷規模占比86%；IPO主承銷規模同比小幅下滑，公司表示，去年完成的IPO項目承銷規模占市場份額9.3%。

    中金公司投行業務手續費凈收入為59.56億元，排名第二。公司投行業務中，A股IPO和再融資業務出現大幅增長，其中A股IPO承銷規模在股權融資中占比最大。

    中信建投證券緊跟其后，投行業務手續費凈收入為58.57億元。公司IPO業務迎來大發展，去年承銷多個大型IPO項目。公開資料顯示，2020年A股融資額前十大IPO項目中，中信建投保薦承銷項目有5家，比如創業板歷史融資額度最高的金龍魚、A股未盈利企業融資額度最高的奇安信、恒玄科技等。

    海通證券、國泰君安兩家券商的投行業務手續費凈收入分別以49.39億元、37.35億元依次排在第四、第五位。

    2020年投行收入前五的券商，排名與去年保持一致，“三中”頭部化愈發明顯。此外，前五名中已經多年沒有來自深圳地區的券商。

    光大證券2020年投行表現躋身前十，投行業務手續費凈收入高于國信證券，前者19.87億元，后者18.92億元。光大證券提到，去年以來公司大力拓展IPO業務機會，全力推進項目執行進度，業績取得較大突破，公司IPO業務融資規模達108.7億元，同比增長403%。

    海通一季度IPO業務

    成績單靚麗

    據東方財富Choice數據統計，今年一季度共有100家新股實現A股上市，涉及保薦機構35家。

    中信證券今年一季未能保住第一位置，海通證券保薦上市項目數量最多——共有11家，有6.41億元承銷保薦費“落袋”。公開資料顯示，海通證券保薦的IPO項目之江生物募資額21.04億元，收取的承銷保薦費在一季度排名第一，為1.45億元。此外，海通證券保薦的另一單IPO項目海優新材，承銷保薦費也過億元。

    華泰聯合、中信證券保薦的項目中各有8家在一季度上市，但后者承銷保薦費用收入更高，共有4.43億元；華泰聯合承銷保薦費用收入為4.09億元。據了解，中信證券承銷了天能股份，該IPO項目今年一季度募資額最高——達48.73億，承銷保薦費為1.14億。

    此外，長江證券承銷保薦在今年一季度進入前十。公司承銷保薦費“落袋”2.21億元，有6單項目上市。

    在排隊審核項目方面（剔除注冊環節），截至4月6日，中信證券儲備項目數量依然最多，共有66家，遠遠拋開后來者；中信建投有43家；華泰聯合、國泰君安、海通證券、民生證券IPO保薦家數均有30家以上。

    從儲備項目上市板塊分布來看，中信證券的儲備項目集中在創業板和科創板；國泰君安的項目集中在主板；中信建投、華泰聯合、民生證券、國金證券、國信證券、招商證券的IPO項目多數在創業板排隊審核。

    有投行人士向證券時報記者表示，今年投行業務不會太樂觀。“今年IPO監管整體趨嚴，券商都在控制風險，如果問題比較多的項目，投行內部就會建議先緩緩，晚點申報。”上海一名券商投行人士透露。

    廣州一名投行保代也有相似看法，“現在投行壓力非常大，比如股東穿透核查工作量會特別大，另外監管還要嚴格檢查銀行流水，現在很多IPO項目要比原計劃延期申報了。今年IPO幾乎不可能出現爆發式增長，所以對投行業績的期待值不要太高。”

    談及今年投行業務發展規劃時，中金公司表示，今年將建立行業優勢地位，提高項目儲備數量，提升市場份額和排名；聚焦長三角、大灣區、京津冀、長江經濟帶、成渝都市圈等地區，推行區域下沉，同時也將進一步加大跨國公司覆蓋，強化“一帶一路”、日韓等國際區域客戶覆蓋。

    國金證券談到，今年會擴大在醫療健康、汽車零部件制造等重點產業內的專業優勢與行業影響，并在承銷定價、發行銷售等重要業務環節加強團隊建設、提升綜合實力。