本報記者 周尚伃

    8月1日，中信證券發(fā)布最新研究觀點稱，預計在8月份，A股市場的極端分化將接近尾聲，成長和價值將重歸均衡，配置上建議成長制造和價值消費兩手抓。

    首先，內(nèi)外情緒負面共振的高峰已過，投資者前期對行業(yè)政策的預期過于悲觀，市場過度反應；國內(nèi)行業(yè)政策更重長遠，是規(guī)范性而非顛覆性的，政策認知糾偏后，投資者情緒將緩慢修復。

    其次，近期市場資金的羊群效應走向極致，增量資金建倉和存量資金調(diào)倉皆集中于成長制造，極端分化下強勢板塊的流動性虹吸效應明顯，8月份受市場流動性整體緊平衡的約束漸強，市場結(jié)構(gòu)將由極端分化重歸均衡。

    最后，8月“弱基本面+強流動性”的宏觀預期組合不變，國內(nèi)經(jīng)濟的短期擾動不改中期向好趨勢，Delta變種毒株壓制下，歐美經(jīng)濟恢復、群體免疫、貨幣寬松退出的時點都將后移，信用風險約束下銀行間流動性依然寬松。

    配置上，中信證券建議在成長制造和價值消費間保持均衡。一方面，建議在成長板塊里從高位的賽道轉(zhuǎn)向相對低位的賽道，包括軍工、5G、通信設備龍頭。另一方面，可以逐步提前左側(cè)布局當下估值調(diào)整非常充分的部分消費和醫(yī)藥板塊，包括汽車、服務機器人、服裝、珠寶飾品、啤酒、次高端白酒、醫(yī)美等。

（編輯 田冬）