本報記者 周尚伃

    “大資管”時代下，行業(yè)競爭日趨激烈，中基協(xié)最新發(fā)布的2021年三季度資管數(shù)據(jù)顯示，中信證券以1.04萬億元的月均資管規(guī)模拔得頭籌；有15家券商主動管理資產(chǎn)月均規(guī)模占其資管月均總規(guī)模的比例均超過50%，中金公司的主動管理資產(chǎn)月均規(guī)模躍升行業(yè)第二，占其資管月均總規(guī)模的比例高達(dá)98.26%。

    4家券商主動管理月均規(guī)模

    占總規(guī)模比例均超90%

    隨著資管行業(yè)轉(zhuǎn)型進(jìn)入倒計時，券商資管規(guī)模出現(xiàn)明顯分化。中基協(xié)發(fā)布的資管月均規(guī)模前20強數(shù)據(jù)顯示，2021年三季度，中信證券以1.04萬億元的月均規(guī)模遙遙領(lǐng)先，第二名中金公司月均規(guī)模為8423.79億元，招商資管位列第三，月均管理規(guī)模為4863.86億元。

    有9家券商的資管月均規(guī)模實現(xiàn)增長。其中，廣發(fā)資管月均規(guī)模較二季度增長32.07%；中金公司月均規(guī)模增長28.81%；光大資管月均規(guī)模增長20.83%。

    當(dāng)前，券商資管通道業(yè)務(wù)持續(xù)壓縮、主動管理規(guī)模不斷擴大。三季度，排名前20位的券商主動管理資產(chǎn)月均規(guī)模合計45848.19億元，較二季度增加5508.75億元，月均規(guī)模超過1000億元的券商共有12家，其中，中信證券位列第一，月均規(guī)模為8527.75億元，較第二季度增長10.06%；第二名中金公司月均規(guī)模為8276.87億元，較第二季度增長30.3%；第三名為廣發(fā)資管，月均規(guī)模為3975.81億元，較第二季度增長42.44%。

    從主動管理資產(chǎn)月均規(guī)模的變動情況來看，有12家券商較二季度增長。其中，中銀證券的增幅最大，達(dá)到74.4%。安信資管被擠出券商主動管理資產(chǎn)月均規(guī)模前20名榜單，頂替上來的是首創(chuàng)證券，其月均規(guī)模為623.73億元。

    主動管理能力方面，在17家有數(shù)據(jù)可比的券商中，有15家券商主動管理資產(chǎn)月均規(guī)模占其資管月均總規(guī)模的比例均超過50%。其中，中金公司、財通資管、五礦證券、廣發(fā)資管4家券商的占比均超過90%，分別為98.26%、94.97%、93.51%、93.09%，主動管理能力優(yōu)勢突出。

    中金公司資管規(guī)模

    大幅攀升至行業(yè)第二

    從上述數(shù)據(jù)中可以看出，中信證券奪得券商資管月均總規(guī)模及主動管理規(guī)模的“雙料冠軍”，但在主動管理能力上，中金公司表現(xiàn)更為搶眼。

    今年以來，中金公司在資管業(yè)務(wù)方面明顯發(fā)力。去年四季度，中金公司的資管月均總規(guī)模、主動管理規(guī)模分別為2670.16億元，2432.6億元，在券商中僅為中上水平。然而，三個季度過去后，中金公司的資管月均總規(guī)模、主動管理規(guī)模分別增至8423.79億元（增加5753.63億元）、8276.87億元（增加5844.27億元），兩項指標(biāo)均僅次于中信證券，位列行業(yè)第二。

    對于整體資產(chǎn)管理規(guī)模實現(xiàn)大幅攀升，中金公司在中報中表示，一是持續(xù)豐富產(chǎn)品線，明確重點產(chǎn)品布局；二是進(jìn)一步強化投研能力建設(shè)，改進(jìn)投研管理體系，加強團隊建設(shè)與人才培養(yǎng)，提升投資研究能力；三是進(jìn)一步加強客戶覆蓋、拓展境外渠道。從業(yè)績表現(xiàn)方面來看，今年前三季度，中金公司實現(xiàn)資管業(yè)務(wù)凈收入9.5億元，同比增長65.48%。

    不過近日，中金公司卻因資管計劃估值方法問題被北京證監(jiān)局責(zé)令改正。北京證監(jiān)局表示，經(jīng)查，中金公司存在以下問題：一是使用成本法對私募資管計劃中部分資產(chǎn)進(jìn)行估值，二是存在對具有相同特征的同一投資品種采用的估值技術(shù)不一致的情況。上述情況違反了《中國證券監(jiān)督管理委員會關(guān)于證券投資基金估值業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》第一條第二項、第二條第二項，《證券期貨經(jīng)營機構(gòu)私募資產(chǎn)管理計劃運作管理規(guī)定》第三十四第一款的規(guī)定。

    根據(jù)《證券期貨經(jīng)營機構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法》第七十八條的規(guī)定，北京證監(jiān)局決定對中金公司采取責(zé)令改正的行政監(jiān)管措施。

    有券商人士向《證券日報》記者表示，“通俗點來講，使用成本法對私募資管計劃中部分資產(chǎn)進(jìn)行估值就是指，資管計劃中的某些不適合用成本法的資產(chǎn)，卻用成本法估值。上述第二項問題就是同一資產(chǎn)用了不同的估值方法。”

    “我們公司也要求根據(jù)上述情況進(jìn)行自查，對不符合上述兩點的需要做好整改預(yù)案。”另有其他券商人士向《證券日報》記者透露。