【渤海證券】

    非銀金融行業：上周，受新冠疫情影響，春節后的第一個交易日A股三大股指集體下挫，具有高β屬性的券商板塊下跌幅度超過大盤。隨后，市場行情從疫情的短期沖擊中迅速恢復，各大指數均持續反彈。我們認為，A股市場表現出的強勁韌性是各機構對中國經濟基本面長期向好趨勢的一種認同。從對券商的影響來看，上周滬深兩市日均股基成交額達8795.24億元，環比前一周增長了14.76%，表明投資者風險偏好有所回升，對券商經紀業務影響不大。需要注意的是，短期來看疫情對資本市場影響的不確定性依然較大，需要關注市場波動影響下信用業務面臨的信用風險。長期來看，如果疫情短期內得不到有效控制還將會對券商線下業務的開展產生一定影響，如投行業務等。但隨著監管層逆周期調控措施的持續加碼，我們認為疫情對線下業務的影響也僅局限于業績兌現節奏上，整體而言影響不大。券商板塊上漲的驅動因素主要包括資本市場改革、流動性以及A股市場上漲帶動的β屬性，在資本市場深化改革進程中，以上因素都將得到兌現。我們維持對行業的長期看好，龍頭券商憑借雄厚的資本實力和風控能力，在資本市場深化改革“扶優限劣”的政策傾斜下將最直接受益。建議關注優質龍頭券商的投資價值，推薦中信證券（600030.SH）、國泰君安（601211.SH）、華泰證券（601688.SH）

    新能源汽車：中國汽車流通協會向銀保監等部門遞交報告，呼吁階段性政策支持；2）工信部：疫情期間新車公告、合格證在線辦理，雙積分報告延期提交；3）北京2020年新能源汽車個人指標5.42萬個，比2019年多200個指標配額；4）通用汽車公布新一代電動化架構，凱迪拉克首款純電動車4月推出；5）福特汽車宣布高層管理團隊調整，加速向智能汽車轉型。預計疫情對全年汽車產銷影響有限，增速走勢可能呈現前低后高；在新能源汽車方面，大眾、福特、通用等國際車企更新并加速了電動化和智能化轉型，隨著國際車企的投資布局加大、進程加快，新能源汽車的成長與投資邏輯已轉變為全球邏輯，行業“鯰魚”效應將越發明顯，供給改善將不斷提升新能源汽車性價比，國內新能源汽車市場結構將獲得持續性改善。國內進入并綁定特斯拉、大眾等國際車企供應鏈的公司將受益，如拓普集團（601689）、旭升股份（603305）、三花智控（002050）、寧德時代（300750，電新組覆蓋）、均勝電子（600699）、中鼎股份（000887）、華域汽車（600741），以及進入大眾的主要電池供應商LG化學和寧德時代供應鏈的企業，如先導智能（300450）、璞泰來（603659）、恩捷股份（002812），能在激烈的競爭中生存下來并脫穎而出的自主車企，如比亞迪（002594）、宇通客車（600066）。

    【天風證券】

    通信：遠程辦公短期需求爆發，國內SaaS環境迎來深遠影響。目前各大廠商均在推行免費的體驗，SaaS類軟件的下載和客戶注冊量迎來高增，預計后續很多會轉化成付費用戶，從而加速行業發展。云視頻借勢強勢崛起，行業化應用是未來新的增長點。預計2022年國內視頻會議市場規模達到445.7億元。短期事件催化行業加速發展，同時遠程辦公和云視頻是行業未來長期大趨勢。視頻應用：重點推薦：億聯網絡、會暢通訊、星網銳捷；關注：齊心集團（輕工覆蓋）、二六三、蘇州科達（計算機覆蓋）、三愛富（商社覆蓋）；建議關注：視頻編解碼：當虹科技（科創）、捷成股份（傳媒覆蓋）、數碼視訊；顯控設備：淳中科技（計算機覆蓋）、興圖新科（科創）；遠程辦公：金山辦公（科創）、致遠互聯（科創）、泛微網絡（計算機覆蓋）。

    半導體：漲價的原因可以歸結為四個字：供需失配。論到存儲的本質，需求端理論上是無限增長的，下游產品的迭代會形成需求動能，供給端則會因為廠商的產能調整而出現偏差，在需求和供給增長速度不完全匹配的情況下，就會觸發存儲價格的變化。投資建議：根據預測的存儲芯片漲價趨勢，建議關注：兆易創新/北京君正/瀾起科技。

    【東吳證券】

    食品飲料：以全年乃至更長視角白酒行業消費升級+集中度提升邏輯不改，考慮到MSCI納入因子提升和外資偏好，持續看好板塊超額收益，雖市場有所波動，板塊仍存在結構性機會，品牌分化建議抱緊龍頭。推薦品牌力強勁的高端頭部品牌茅臺、五糧液、瀘州老窖，低端酒第一品牌順鑫農業，次高端龍頭山西汾酒以及彈性品種洋河股份，建議關注受益省內消費升級的地產酒今世緣、古井貢酒。建議積極關注重慶啤酒、青島啤酒、珠江啤酒。此外，大眾消費板塊需求穩健，受經濟波動影響弱，繼續以格局思維把握，推薦雙匯發展、絕味食品、伊利股份、恒順醋業、安井食品、中炬高新、洽洽食品、三只松鼠以及邊際改善標的湯臣倍健，建議關注香飄飄、涪陵榨菜。

    紡織服裝行業：基于年后線下銷售受阻，對于傳統品牌沖擊較大，且沖擊幅度與疫情發展情況相關，暫時難以估計。因此從阻力最小的投資方向選擇角度，影響相對可控的電商與制造龍頭是當前相對較好的避險標的（僅受開工與物流影響），A股重點關注南極電商、開潤股份、健盛集團、華孚時尚、百隆東方等，港股關注申洲國際、天虹紡織等。同時建議長期投資者密切關注品牌龍頭的調整幅度，從競爭格局角度判斷，疫情將大大加劇行業洗牌力度，長期而言行業的競爭格局將更加清晰，品牌龍頭的競爭優勢將進一步凸顯。建議關注安踏體育、波司登、李寧等。