【國海證券】

    旅游：2020年國有景區門票降價重點在以前降價不到位和3A級及以下國有景區，重點治理“高定價大折扣”現象，降低虛高票價，景區上市公司主要以5A及4A景點為主，預計在前兩輪降價中已經有所體現。但通知中也同時提到今年下調景區門票價格應考慮新冠肺炎疫情影響，既要有利于推動旅游業發展，又能保障景區正常運轉，因此可能今年的下調幅度會低于2018和2019年。門票降價對于自然景觀為主的國有企業影響較大，自然生態景觀考慮到生態保護通常有最大的游客承載量，多數景區已經接近天花板，門票降價難以用吸引客流增長來彌補，但同時也推動傳統景區企業由依賴“門票經濟”向全域旅游、休閑度假方向轉變，加快旅游產品多樣化布局。

    【民生證券】

    銀行：目前共14家地方銀保監局披露了二季末當地銀行業的不良貸款率，平均較一季末下降4bp。在數據相對完善的21個樣本地區中，除甘肅省外，其他地區不良貸款率雖有所分化，但平均值僅1.77%，信用風險基本可控。此外，上市銀行資產質量遠優于非上市銀行。根據我們測算，現有的信用風險都在上市銀行基本面可以應對的范圍內，我們對上市銀行基本面的穩健性可以保持信心。繼續看好零售與低估值中小銀行當前銀行板塊估值處于歷史低位，在基本面、政策面和資金面的催化下已啟動估值修復行情。我們建議關注兩個股票組合，一是受益于資管業務大發展和下半年消費刺激政策的零售標的，如招商銀行、平安銀行、常熟銀行、寧波銀行；二是低估值標的，如光大銀行、杭州銀行、江蘇銀行、南京銀行。

    【平安證券】

    基金：二季度基金總規模16.59萬億，剔除貨幣和短期理財基金8.90萬億。主動權益基金平均倉位79.85%；主要投資于醫藥生物、食品飲料、電子、計算機和非銀金融；前五大重倉股為貴州茅臺、五糧液、立訊精密、恒瑞醫藥和中國平安。偏債基金債券倉位下調至109.23%；央行票據全部清空，普遍增持國債；久期減少，杠桿率小幅下調。主動權益基金平均業績19.86%；純債類基金業績上行后回調，泛二級債基隨權益市場較大幅度波動；貨幣基金平均業績增速放緩；QDII基金業績回升；另類投資基金持續穩定；指數基金除債券型，其余較一季度提升。共504位基金經理發生變動，339位上任（145位新人），186位離任。6672只主帶碼基金中3714只凈贖回，2385只凈申購。貨幣基金大量贖回，資金流入主動權益和偏債基金。國內疫情轉好，但美國等國家依然嚴峻。同時接近美國大選，中美博弈不斷升級。三季度市場不確定性較大，應適當選擇具有避險功能的基金進行投資。綜合考慮，我們推薦59只基金。

    新能源汽車：歐洲7月新能源汽車繼續高增，德國表現亮眼；欣旺達上半年增收利降；鋰生產商Albermarle二季度凈銷售額7.64億美元，同比下降13.7%；交通運輸部：在高速公路服務區建設超快充、大功率電動汽車充電設施。、投資建議：20年國內新能源總量難有起色，但結構性變化值得關注；海外疫情對電動車銷量的影響基本解除，在政策的扶持下有望恢復高增長。建議更多著眼于影響成長預期的主題事件催化。整車方面，推薦長城汽車、上汽集團、廣汽集團，關注吉利汽車；電池材料方面，推薦寧德時代、當升科技；電機電控方面，建議關注臥龍電驅、匯川技術；鋰電設備方面，建議關注先導智能和杭可科技；鋰鈷方面，盡管鈷和鋰價格仍有所下降，但2020年鈷和鋰供需格局改善較為確定，建議關注華友鈷業和天齊鋰業。