本報記者 王寧

    在開年收獲兩個漲停板之后，1月4日，集運指數期貨5個合約全部打開漲停，全天維持偏強震蕩走勢。

    《證券日報》記者從多家期貨機構處獲悉，在前兩個交易日中，已有部分客戶出現穿倉情況，不過，從資金量和客戶數量來看，整體還不算太嚴重，且多數客戶已追加了保證金。

    5個合約尾盤再度拉升

    1月4日，集運指數期貨5個合約早盤全部高開，其中主力合約EC2404盤中率先回調，令空頭得以進行平倉動作。截至收盤，EC2404、EC2406、EC2408、EC2410、EC2412等5個合約全天漲幅分別為5.17%、15.12%、22.55%、22.99%、19.43%，整體來看，仍然維持偏強震蕩走勢。

    中衍期貨市場部客戶經理黃天暢向《證券日報》記者表示，本輪集運指數期貨連漲行情，由多方面因素共同疊加所致：一是市場情緒影響。紅海事件反復發酵，令多空資金持續博弈，行情波動明顯。二是國際船運公司的漲價，也為指數走高提供支撐。即便大部分集裝箱船均采用繞航方式進行，但連續兩周的繞航已經導致前期整體寬松的運力開始收縮，嚴重影響了航運周轉效率，供需寬松格局在短期內有所轉變，且繞航行為也導致整體運輸成本上升，班輪公司通過提漲方式將成本轉嫁，運價開始出現大幅上升勢頭。三是由于春節前趕工季，短期內港口貨物運輸量偏多，貨運量充裕也給現貨運價上漲帶來有效支撐。

    作為采用“服務型指數、國際平臺、人民幣計價、現金交割”的設計方案，集運指數期貨是我國首個指數類期貨品種，而標的指數航線更是歐洲與亞洲路線必經之地，地緣政治風險則是主要導致集運指數期貨各合約維持高位運行的主要支撐。

    在五礦期貨能化研究員汪之弦看來，開年的“兩連板”，主要在于近日歐洲航運巨頭宣布漲價、延長停運所致。他表示，全球集裝箱航運巨頭達飛輪船稱從1月15日起將集裝箱運費由此前的3000美元提高到6000美元，并表示隨時準備根據需要重新評估和調整航運計劃；同時，航運巨頭馬士基稱，將繼續暫停通過紅海的所有貨物運輸，且將進一步評估紅海事件影響。這些都是集運指數期貨各合約走高的主要因素。

    穿倉風險整體可控

    記者從京滬多家期貨機構處獲悉，由于集運指數期貨開年“兩連板”，已有部分客戶出現穿倉情況，但整體風險仍在可控范圍內。

    北京某期貨公司高管告訴記者：“公司有兩三個客戶出現穿倉情況，最高穿倉資金在100多萬元，最低的有十幾萬元，目前多數客戶均已追加保證金，尚未追加的客戶仍在持續跟進中。”

    上海某期貨公司分公司相關人士向記者表示，本輪集運指數上漲行情中，穿倉客戶數量并不多，只有兩三個，且整體資金量也幾十萬元左右，目前多數已完成追加保證金工作，但對于整體風險控制工作仍在持續，畢竟市場風險會時有發生。

    據了解，相較此前的漲停板行情，本次行情波動時投資者已有心理準備，且在交易所和期貨公司同步采取風控措施下，多數客戶都能夠配合做好風險管理。

    金信期貨結算風控部負責人梅求勝向記者表示，近期，交易所已進行了多次風險控制措施，例如此前對未申報實際控制關系賬戶采取限制開倉1個月及限制出金措施、兩組違規交易的客戶進行管理措施，以及調整保證金比例和日內開倉50手的限額措施等，整體來看，市場風險有所控制。

    記者獲悉，多數期貨公司均能夠在交易所調整風控措施基礎上，通過風險提示、風險測算壓力、調高保證金比例和及時追加保證金等方式，緊密控制市場和客戶持倉風險。