李文

    6月19日，中國證監(jiān)會發(fā)布《關于深化科創(chuàng)板改革服務科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的八條措施》（以下簡稱《八條措施》）。這些措施將進一步突出科創(chuàng)板“硬科技”特色，大幅增強資本市場服務科技創(chuàng)新的能力。中介機構(gòu)作為其中的重要一環(huán)，需為科技創(chuàng)新企業(yè)提供更加精準、高效的金融服務。

    筆者認為，對于證券公司來說，服務好“硬科技”，是責任也是機遇，要發(fā)揮好三個角色的重要作用。

    首先要做好“看門人”，把好上市入口關。《八條措施》提出，“強化科創(chuàng)板‘硬科技’定位”“堅決執(zhí)行科創(chuàng)屬性評價標準”。證券公司要從源頭著手，提高發(fā)行上市的保薦標準和輔導質(zhì)效，發(fā)掘和推薦新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)新技術領域突破關鍵核心技術的“硬科技”企業(yè)登陸資本市場。同時，可以針對不同類型科技創(chuàng)新企業(yè)“量身定制”直接融資渠道，為真正具備“硬科技”實力的企業(yè)上市融資保駕護航。

    其次，發(fā)揮好交易“撮合者”作用，提升專業(yè)服務能力。《八條措施》提出，“支持科創(chuàng)板上市公司開展產(chǎn)業(yè)鏈上下游的并購整合，提升產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應”“豐富支付工具，鼓勵綜合運用股份、現(xiàn)金、定向可轉(zhuǎn)債等方式實施并購重組”。證券公司可以積極利用并購重組工具幫助科創(chuàng)板上市公司做優(yōu)做強，推動產(chǎn)業(yè)整合及延伸，助力上市公司提升投資價值。除此之外，證券公司還可以在市值管理、股權(quán)激勵等方面提供金融服務，積極發(fā)揮“投資+投行+研究”的綜合金融業(yè)務優(yōu)勢，這樣既能幫助科創(chuàng)型企業(yè)持續(xù)提升競爭力，也能促進投資者更靈活高效參與市場交易。

    另外，還要當好“陪伴者”，充分發(fā)揮“耐心資本”的作用。科創(chuàng)企業(yè)往往具有投入大、周期長、研發(fā)及商業(yè)化不確定性高等特點，需要金融“活水”的灌溉以及更多堅持“長期主義”的耐心資本的支持。尤其是長期的科技攻堅，更需要投資的持續(xù)驅(qū)動。證券公司可以通過設立股權(quán)投資基金等方式，為創(chuàng)新型、成長型企業(yè)提供穩(wěn)定的長期資金，幫助企業(yè)發(fā)展壯大；還可以依托多層次資本市場體系，加大對“硬科技”企業(yè)的資金供給與金融支持，通過提供多樣化的股權(quán)、債權(quán)融資工具，服務好具有核心技術的行業(yè)龍頭企業(yè)。

    作為資本市場服務的重要提供者和建設金融強國的專業(yè)力量，證券公司應肩負起促進“科技—產(chǎn)業(yè)—金融”良性循環(huán)的責任。持續(xù)拓展服務實體經(jīng)濟的廣度和深度，引導資金更多流向科技創(chuàng)新、先進制造等重點領域和薄弱環(huán)節(jié)，切實提高金融資源配置效率。通過更優(yōu)質(zhì)、更專業(yè)的服務，支持“硬科技”企業(yè)在推動產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的過程中做強主業(yè)、補鏈強鏈。