閻岳

    10月中下旬以來，為了平抑市場(chǎng)波動(dòng)，眾多金融機(jī)構(gòu)通過不同方式提振A股市場(chǎng)信心。從11月份以來的市場(chǎng)表現(xiàn)看，這些行為在增強(qiáng)市場(chǎng)韌性和強(qiáng)度等方面發(fā)揮了積極作用。

    首先，銀證保等金融機(jī)構(gòu)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效顯著提升，上市公司感受到直接融資和間接融資帶來的便利。

    在穩(wěn)定市場(chǎng)層面，銀證保等金融機(jī)構(gòu)除了及時(shí)發(fā)聲外，其業(yè)績(jī)表現(xiàn)也能向市場(chǎng)傳遞溫暖。從A股上市銀行三季報(bào)來看，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的質(zhì)效顯著提升。這可以從兩方面進(jìn)行觀察：一是貸款投向更加精準(zhǔn)。制造業(yè)中長(zhǎng)期貸款、設(shè)備更新改造專項(xiàng)貸款、普惠小微與綠色低碳貸款等成為銀行放貸產(chǎn)品的主結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)了對(duì)符合國(guó)家政策導(dǎo)向領(lǐng)域的全覆蓋。在具體行業(yè)方面，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)也是商業(yè)銀行貸款的主投方向，比如集成電路、人工智能、生物醫(yī)藥等。二是貸款利率持續(xù)下行。央行數(shù)據(jù)顯示，今年1月份至9月份，新發(fā)放企業(yè)貸款加權(quán)平均利率為4.24%，比上年同期下降0.29個(gè)百分點(diǎn)。企業(yè)綜合融資成本實(shí)現(xiàn)穩(wěn)中有降。

    在間接融資實(shí)現(xiàn)質(zhì)效提升的同時(shí)，直接融資的規(guī)模也在不斷提升。我們可以從一個(gè)側(cè)面來觀察：今年前三季度，A股上市券商IPO承銷金額同比增長(zhǎng)31.2%，股權(quán)融資承銷金額同比增長(zhǎng)6%，增速由負(fù)轉(zhuǎn)正。直接融資的增速由此可見一斑。

    上市公司作為各行業(yè)各領(lǐng)域中的佼佼者，在享受到間接融資和直接融資便利的同時(shí)，其不斷增強(qiáng)的成長(zhǎng)性也成為A股市場(chǎng)穩(wěn)定性的重要組成部分。

    其次，金融機(jī)構(gòu)使用市場(chǎng)化手段提振市場(chǎng)信心，拉近了機(jī)構(gòu)、市場(chǎng)和投資者之間的距離。

    10月中下旬以來，“基于對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期健康穩(wěn)定發(fā)展的信心”，各路投資機(jī)構(gòu)紛紛動(dòng)用真金白銀推出自購(gòu)計(jì)劃，獲得市場(chǎng)各方“點(diǎn)贊”：這一方面顯示了機(jī)構(gòu)對(duì)主動(dòng)投資管理能力的信心，向投資者釋放強(qiáng)烈的信號(hào)，將通過專業(yè)能力回報(bào)投資者；另一方面也是機(jī)構(gòu)向市場(chǎng)各方表明一個(gè)態(tài)度，對(duì)A股市場(chǎng)發(fā)展前景充滿信心。

    投資機(jī)構(gòu)的自購(gòu)計(jì)劃，增強(qiáng)了機(jī)構(gòu)、市場(chǎng)和投資者之間的黏性，在互信方面也有一定程度的提升。

    第三，金融機(jī)構(gòu)緊跟改革趨勢(shì)推出契合發(fā)展導(dǎo)向的權(quán)益類產(chǎn)品，為不同風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資者提供定向投資標(biāo)的。

    11月4日晚，證監(jiān)會(huì)公布《個(gè)人養(yǎng)老金投資公開募集證券投資基金業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定》。當(dāng)日，14只養(yǎng)老目標(biāo)持有期FOF集中獲批。現(xiàn)在市場(chǎng)上養(yǎng)老目標(biāo)基金總規(guī)模已經(jīng)超過900億元，其穩(wěn)健的業(yè)績(jī)表現(xiàn)符合個(gè)人養(yǎng)老金的投資需求。

    未來更多貼近政策導(dǎo)向和市場(chǎng)需求的權(quán)益類產(chǎn)品將不斷面世，在給市場(chǎng)帶來增量資金的同時(shí)，也將為投資者提供多元化的投資選擇。最新的一個(gè)動(dòng)態(tài)是，首只跟蹤中證碳中和60指數(shù)的ETF已經(jīng)正式獲批，成為投資者布局“碳中和”主題的投資工具。

    在今年4月下旬證監(jiān)會(huì)召開機(jī)構(gòu)投資者座談會(huì)之后，各金融機(jī)構(gòu)進(jìn)一步采取措施積極拓展參與資本市場(chǎng)的廣度和深度，將維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展作為重要職責(zé)。我們相信，未來金融機(jī)構(gòu)將會(huì)用更多實(shí)際行動(dòng)向市場(chǎng)注入穩(wěn)定預(yù)期，以促進(jìn)A股市場(chǎng)健康發(fā)展。