李文

    繼上周五領漲之后，7月31日，券商板塊繼續活躍，西南證券、太平洋漲停。

    在多方利好刺激下，近期券商板塊迎來了反彈行情。

    從政策角度看，利好消息接踵而至。7月24日，中共中央政治局召開會議，分析研究當前經濟形勢和經濟工作，會議指出“要活躍資本市場，提振投資者信心”；7月24日至25日，證監會召開2023年系統年中工作座談會提到，“進一步激發資本市場活力”。

    同時，券商股分紅也在近期漸次落地。尤其是頭部券商的大手筆分紅引發關注。對投資者來說，券商股的高分紅往往意味著業績優良，并且短期內具有一定投資價值。目前，已有26家上市券商或其上市主體披露了2022年年度權益分派實施公告，累計分紅金額超220億元。若以7月31日收盤價計算，共有9只券商股股息率超過2%，其中興業證券的股息率最高，達到4.45%。

    業績方面，上市券商近期公布的中期業績表現也比較給力。財通證券預計，證券行業2023全年凈利潤同比增長41%，證券行業年化凈資產收益率有望升至7.4%。

    重磅會議提振資本市場信心，疊加證券行業基本面向好因素，券商板塊大幅度拉升。7月24日至28日，券商板塊上漲12.12%，漲幅位列A股所有板塊榜首，多只券商股漲停，板塊市值占比達到3.13%。

    在券商板塊迎來反彈的同時，估值也同步得到催化。近一周，券商平均市凈率從1.3倍升至1.46倍，估值修復明顯。機構普遍認為，券商板塊估值反彈空間較大。近期也有多份研報“同步”推薦非銀板塊。

    總體來看，目前券商板塊估值及機構持倉均處于低位，政策信號以及市場風險偏好的正反饋催化該板塊的彈性及修復空間。長期來看，仍需關注政策落實及基本面情況。預計資本市場投資端、融資端和交易端政策改革有望推動中長期穩定資金入市，券商板塊有望迎來估值和業績的“雙升”。