蘇向杲

    2024年全國兩會期間，金融如何更好地服務實體經(jīng)濟成為不少代表委員熱議的話題。實際上，這一話題在近幾年的全國兩會上，頻頻被代表委員們提及、討論，是一個常議常新的話題。

    從發(fā)展的視角看，金融體系與實體經(jīng)濟相輔相成、相互促進，共同構(gòu)成推動社會發(fā)展繁榮的重要力量。在我國宏觀經(jīng)濟發(fā)展的不同階段，實體經(jīng)濟對金融服務的“量”與“質(zhì)”有著不同的要求。

    當下，我國已經(jīng)進入高質(zhì)量發(fā)展階段，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型加快推進，新發(fā)展階段要求金融資源實現(xiàn)高質(zhì)量投放，也要求監(jiān)管部門、金融機構(gòu)、投資者等主體更加關注金融服務實體經(jīng)濟的質(zhì)效。

    一是監(jiān)管部門在引導、評價金融服務實體經(jīng)濟的過程中，宜更加關注金融資源對“新動能”領域的投放。事實上，過去幾年，監(jiān)管部門在引導金融機構(gòu)加大對“新動能”領域的服務力度方面卓有成效。據(jù)央行披露，2018年以來，我國普惠小微貸款、制造業(yè)中長期貸款、綠色貸款等增速持續(xù)高于全部貸款增速。目前，我國各項再貸款工具已實現(xiàn)對“五篇大文章”領域的基本覆蓋。未來，監(jiān)管部門可以持續(xù)引導金融機構(gòu)加大對重大戰(zhàn)略、重點領域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度，滿足經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的合理融資需求。

    二是金融機構(gòu)需持續(xù)提升服務新經(jīng)濟的理念、能力和質(zhì)效。一方面，過去多年，金融機構(gòu)對實體經(jīng)濟的融資結(jié)構(gòu)更加偏向傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，并在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)領域積累了豐富的服務經(jīng)驗。而我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級對金融機構(gòu)提出了新訴求，這要求商業(yè)銀行走出舒適區(qū)，持續(xù)加大對新興領域的信貸投放及債權(quán)投資，要求保險公司、證券公司及公募基金等機構(gòu)進一步加大對新興領域的股權(quán)及債權(quán)投資力度，滿足新興領域融資需求。另一方面，金融機構(gòu)在服務新興產(chǎn)業(yè)的同時，要努力平衡好收益性與安全性，提升對各類風險的定價能力，努力實現(xiàn)商業(yè)可持續(xù)。

    三是各類投資者也要更加關注金融服務實體的質(zhì)效。一直以來，社融規(guī)模等總量指標是不少投資者評判經(jīng)濟發(fā)展熱度的重要指標之一。而在高質(zhì)量發(fā)展階段，只關注金融服務實體經(jīng)濟的總量變化，不關注質(zhì)量與結(jié)構(gòu)變化，并不能很好地把握我國經(jīng)濟、金融新發(fā)展階段的規(guī)律和特點，既不利于實現(xiàn)良好的投資成績，也不能給相關部門實施精準的貨幣政策營造良好的市場氛圍。央行在發(fā)布的《2023年第四季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》中指出，高質(zhì)量發(fā)展階段，評判經(jīng)濟發(fā)展不只是看經(jīng)濟增速，評判金融支持也不能“唯信貸增量”。要多看利率下降的成效，社會融資成本穩(wěn)中有降，說明了實體經(jīng)濟信貸需求被合理滿足；要多看科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展、中小微企業(yè)等重點領域的金融支持力度，更好反映金融資源對實體經(jīng)濟有效需求的滿足程度。

    總之，持續(xù)提升金融服務實體經(jīng)濟的質(zhì)效，不僅需要監(jiān)管部門持續(xù)加大引導、支持力度，也需要各類金融機構(gòu)不斷自我革新，更需要資本市場和投資者更加客觀、理性地看待融資結(jié)構(gòu)的變化。