張志偉

    近日，一篇關于“一基民買科創板主題基金賺了1倍多，欲再嘗鮮北交所”的報道引發關注。其實，購買了首批科創板主題基金，如果始終不離不棄，現在的笑容無疑是燦爛的。數據是最好的解釋，2019年4月26日，首批7只科創主題基金獲批，截至今年11月18日，7只回報率均超過130%，易方達科技創新回報率更是超190%。

    北交所主題基金與科創版主題基金有著不少“共同語言”，所以，基民欲再嘗鮮北交所，這并不奇怪。北交所開市首日，市場運行平穩，其中10只新股平均漲幅199.80%，投資者用“買入”表達了對估值的認可。不難推斷，只要公募基金發揮其價值發現和投資專業化水平，首批北交所主題基金獲得良好的收益也是大概率事件。

    更好地服務居民財富管理的需要，這只是首批北交所主題基金設立的意義之一。首批8只北交所基金19日開始申購，發行總規模40億元，雖然發行規模不大，但意義不小。

    肩負著打造服務創新型中小企業主陣地、更好服務構建新發展格局、推動高質量發展的光榮使命，北交所責任重大，如何使命必達？“萬人操弓，共射一招，招無不中”，對于北交所來說，首批主題基金就是這“萬人”中的重要組成部分，事半功倍的作用值得期待。其意義主要表現在三個方面：

    首先，發揮價值發現功能，引導資金投向，強化市場定價的有效性。這些功能的實現不是一蹴而就的，是通過投資優秀公司，陪伴優秀者成長而水到渠成的。

    北交所首批81家上市公司類型多樣，各有特色，有以制造業為主的“專精特新”企業、有戰略新興產業中創新能力突出企業，也有專業性強的生產性服務企業等，北交所上市公司“更早、更小、更新”的特征突出，從這些企業中挖掘出能夠解決不同領域“卡脖子”問題的企業，挖掘出推動經濟高質量快速發展的“黑馬”，相對于科創板而言，更有難度。既攬“瓷器活”，就有“金剛鉆”，專業資產管理能力是公募基金的“金剛鉆”。

    從首批8家基金的投資理念看，基本是異曲同工，差異中不離同質內核，都是圍繞上市公司發展空間和成長性展開，為之，各家基金公司都配備了“精兵強將”，基金經理履均在中高端制造、科技創新等多領域有較豐富的研究和投資經驗。

    其二，提供提升市場流動性、發揮穩定市場作用。科創板可謂是他山之石，截至2021年三季度末，公募基金對科創板持股市值達1365.49億元，占科創板流通市值8.57%，對單只公司持股比例最高達47.95%。首批北交所主題基金也只是先頭部隊，沒有0到1，怎會有1+N。

    其三，讓更多投資者分享北交所帶來的紅利。1元起或10元起認購首批主題基金，普通投資者就可以輕松邁過50萬元的投資門檻，借道分享北交所科技創新及高端制造領域中小企業成長的紅利。

    為了讓“意義”更快、更好地體現出來，市場各方也是匠心獨運，富有智慧。從獲批額度上看，8只主題基金募資額只有40億元。筆者認為，這充分考慮了北交所剛設立，市場規模還不夠大的現實情況。募資40億元規模更能體現市場體量的適配度。

    除了募資額外，8只北交所基金均為偏股混合型基金，且均設置了兩年封閉期，這樣的規定使基金公司不用過度擔憂贖回壓力，更能夠集中精力研究個股，中長期持有，賺上市公司成長的錢。這些規定，無疑讓首批北交所8只主題基金的意義更能落地，更具有現實性。