■安寧

    昨日是3·15消費(fèi)者權(quán)益日，各種假冒偽劣產(chǎn)品的曝光讓人深惡痛絕。聯(lián)想到資本市場(chǎng)，筆者認(rèn)為，“股市3·15”一直都在路上，在證監(jiān)會(huì)強(qiáng)監(jiān)管下，那些造假的上市公司已無(wú)處遁形！

    誠(chéng)信是資本市場(chǎng)的立市之本，也是維護(hù)市場(chǎng)參與各方、特別是廣大投資者合法權(quán)益的重要保障。但有些上市公司卻把誠(chéng)信踩在腳底，把投資者對(duì)他的信任拋在腦后，為了謀利不擇手段。從當(dāng)年的“勝景山河”“綠大地”“萬(wàn)福生科”上市造假案，到欺詐發(fā)行退市第一股“欣泰電氣”等，企業(yè)經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)、銷售等主要數(shù)據(jù)造假屢見(jiàn)不鮮，嚴(yán)重扭曲了上市公司股票的價(jià)值評(píng)判，擾亂了正常的資本市場(chǎng)秩序，極大地?fù)p害了投資者的利益，挫傷了股民的投資積極性。

    近幾年，造假環(huán)節(jié)不斷延伸，涉及IPO、再融資、并購(gòu)重組、持續(xù)披露等多個(gè)領(lǐng)域。有的在IPO申報(bào)前即開(kāi)始謀劃造假；有的在通過(guò)發(fā)審會(huì)后、取得發(fā)行核準(zhǔn)批文前隱秘粉飾財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)；有的在公司上市后長(zhǎng)期、系統(tǒng)性造假。同時(shí)，造假手法不斷翻新。有的濫用行業(yè)特點(diǎn)，尋求行業(yè)會(huì)計(jì)制度和企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則差異的“制度紅利”。有的通過(guò)境外公司，或依靠海外客戶跨境造假。有的與關(guān)聯(lián)方串通編造虛假合同糾紛，利用司法判決支付違約金的方式實(shí)施造假。

    因此，為了提高資本市場(chǎng)的誠(chéng)信水平，嚴(yán)懲造假行為，證監(jiān)會(huì)采取了多種措施并不斷加大對(duì)造假行為的打擊力度。

    2017年，證監(jiān)會(huì)嚴(yán)懲了浙江九好忽悠式重組、慧球科技1001奇葩議案等無(wú)視監(jiān)管紅線、挑戰(zhàn)法律底線的惡性案件；徹查龍薇傳媒虛假陳述、佳電股份財(cái)務(wù)造假、山東墨龍業(yè)績(jī)變臉等并購(gòu)重組、大股東減持領(lǐng)域的重大違法行為；快查快處同花順傳播誤導(dǎo)信息、曾改雄編造傳播期貨市場(chǎng)不實(shí)信息等擾亂市場(chǎng)信息傳播秩序的“黑嘴”。

    隨著證監(jiān)會(huì)監(jiān)管核查打擊力度的加強(qiáng)，一個(gè)又一個(gè)的造假公司浮出水面，釋放出資本市場(chǎng)強(qiáng)監(jiān)管、依法加大打假力度的態(tài)度。

    筆者認(rèn)為，在加大打擊造假企業(yè)的同時(shí)，還應(yīng)提高造假者的造假成本，當(dāng)前造假行為屢禁不止的原因之一還是因?yàn)樵旒俪杀咎停裕梢酝ㄟ^(guò)提高處罰金額或是退市的方式進(jìn)行遏制。另外，誠(chéng)信的約束不應(yīng)僅來(lái)自外界，更來(lái)自企業(yè)的自律心態(tài)和自身的道德力量，因?yàn)椋\(chéng)信是企業(yè)立業(yè)之本，發(fā)展之道，一個(gè)不講誠(chéng)信的企業(yè)又何談發(fā)展？