本報記者 侯捷寧

    為正確理解和適用非公開發(fā)行股票引入戰(zhàn)略投資者相關規(guī)則，3月20日，證監(jiān)會發(fā)布了一份《發(fā)行監(jiān)管問答——關于上市公司非公開發(fā)行股票引入戰(zhàn)略投資者有關事項的監(jiān)管要求》（簡稱“問答”）。問答對上市公司非公開發(fā)行股票引入戰(zhàn)略投資者的基本要求、決策程序、信息披露要求，監(jiān)管和處罰以及保薦機構(gòu)、證券服務機構(gòu)的履職要求等做了進一步的明確。同時，證監(jiān)會表示，問答發(fā)布后尚未向證監(jiān)會提交再融資申請的上市公司，應當按問答的要求辦理。

    關于戰(zhàn)略投資者的基本要求，問答指出，《上市公司非公開發(fā)行股票實施細則》（簡稱《實施細則》）第七條所稱戰(zhàn)略投資者，是指具有同行業(yè)或相關行業(yè)較強的重要戰(zhàn)略性資源，與上市公司謀求雙方協(xié)調(diào)互補的長期共同戰(zhàn)略利益，愿意長期持有上市公司較大比例股份，愿意并且有能力認真履行相應職責，委派董事實際參與公司治理，提升上市公司治理水平，幫助上市公司顯著提高公司質(zhì)量和內(nèi)在價值，具有良好誠信記錄，最近三年未受到證監(jiān)會行政處罰或被追究刑事責任的投資者。

    同時，戰(zhàn)略投資者還應當符合下列情形之一：一是能夠給上市公司帶來國際國內(nèi)領先的核心技術資源，顯著增強上市公司的核心競爭力和創(chuàng)新能力，帶動上市公司的產(chǎn)業(yè)技術升級，顯著提升上市公司的盈利能力；二是能夠給上市公司帶來國際國內(nèi)領先的市場、渠道、品牌等戰(zhàn)略性資源，大幅促進上市公司市場拓展，推動實現(xiàn)上市公司銷售業(yè)績大幅提升。

    關于上市公司引入戰(zhàn)略投資者的決策程序，問答指出，上市公司擬引入戰(zhàn)略投資者的，應當按照相關法律、法規(guī)和公司章程的規(guī)定，履行相應的決策程序。

    首先，上市公司應當與戰(zhàn)略投資者簽訂具有法律約束力的戰(zhàn)略合作協(xié)議，作出切實可行的戰(zhàn)略合作安排。戰(zhàn)略合作協(xié)議的主要內(nèi)容應當包括：戰(zhàn)略投資者具備的優(yōu)勢及其與上市公司的協(xié)同效應，雙方的合作方式、合作領域、合作目標、合作期限、戰(zhàn)略投資者擬認購股份的數(shù)量、定價依據(jù)、參與上市公司經(jīng)營管理的安排、持股期限及未來退出安排、未履行相關義務的違約責任等。

    其次，上市公司董事會應當將引入戰(zhàn)略投資者的事項作為單獨議案審議，并提交股東大會審議。獨立董事、監(jiān)事會應當對議案是否有利于保護上市公司和中小股東合法權益發(fā)表明確意見。

    第三，上市公司股東大會對引入戰(zhàn)略投資者議案作出決議，應當就每名戰(zhàn)略投資者單獨表決，且必須經(jīng)出席會議的股東所持表決權三分之二以上通過，中小投資者的表決情況應當單獨計票并披露。

    關于上市公司引入戰(zhàn)略投資者的信息披露要求，問答明確，上市公司應當按照有關規(guī)定，充分履行信息披露義務。董事會議案應當充分披露公司引入戰(zhàn)略投資者的目的，商業(yè)合理性，募集資金使用安排，戰(zhàn)略投資者的基本情況、穿透披露股權或投資者結(jié)構(gòu)、戰(zhàn)略合作協(xié)議的主要內(nèi)容等。非公開發(fā)行股票完成后，上市公司應當在年報、半年報中披露戰(zhàn)略投資者參與戰(zhàn)略合作的具體情況及效果。

    問答還進一步明確了保薦機構(gòu)、證券服務機構(gòu)的履職要求。保薦機構(gòu)和發(fā)行人律師應當勤勉盡責履行核查義務，并對下列事項發(fā)表明確意見：投資者是否符合戰(zhàn)略投資者的要求，上市公司利益和中小投資者合法權益是否得到有效保護；上市公司是否存在借戰(zhàn)略投資者入股名義損害中小投資者合法權益的情形；上市公司及其控股股東、實際控制人、主要股東是否存在向發(fā)行對象作出保底保收益或變相保底保收益承諾，或者直接或通過利益相關方向發(fā)行對象提供財務資助或者補償?shù)那樾巍?/p>

    同時，持續(xù)督導期間，保薦機構(gòu)應當履行職責，持續(xù)關注戰(zhàn)略投資者與上市公司戰(zhàn)略合作情況，督促上市公司及戰(zhàn)略投資者認真履行戰(zhàn)略合作協(xié)議的相關義務，切實發(fā)揮戰(zhàn)略投資者的作用；發(fā)現(xiàn)上市公司及戰(zhàn)略投資者未履行相關義務的，應當及時向監(jiān)管機構(gòu)報告。

    另外，問答還表示，對上市公司、戰(zhàn)略投資者、保薦機構(gòu)、證券服務機構(gòu)等相關各方未按照上述要求披露相關信息或者履行職責，或者所披露的信息存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏的，證監(jiān)會將依照《證券法》、《上市公司證券發(fā)行管理辦法》、《創(chuàng)業(yè)板上市公司證券發(fā)行管理暫行辦法》等法律法規(guī)對上市公司、有關各方及其相關責任人員追究法律責任。

（編輯 喬川川）