近期部分可轉債大幅波動，價格走勢已嚴重背離正股，受到市場的高度關注。針對近期可轉債過度炒作情況，記者獲悉，深交所高度重視交易風險防控，嚴密監控可轉債交易情況，多措并舉，切實維護可轉債市場秩序，保護投資者合法權益。

    據統計，3月1日至4月1日，深市128只可轉債平均上漲7.84%，其中10只漲幅超過50%，“新天轉債”“橫河轉債”“通光轉債”一度漲幅超過150%，主要涉及疫情防控、特高壓、燃料電池、特斯拉、網紅經濟等熱門題材，存在較為明顯的市場炒作特征。部分可轉債漲幅已嚴重偏離正股，轉股溢價率大幅上升，其中“橫河轉債”一度高達187.15%。

    炒作的背后，個人投資者是主要買入力量，占比超過九成，其中七成為中小散戶，羊群效應明顯，機構投資者交易占比不足一成，其中基金、企業年金等專業機構投資者則逢高大量減持。此外，記者還了解到，主要交易參與者均為超短線投資者，近八成交易為當日買入、當日賣出的“T+0”回轉交易。值得注意的是，在部分可轉債交易中，存在個別投資者利用資金優勢，實施盤中拉抬打壓、虛假申報等異常交易行為，惡意影響市場價格，誤導其他投資者交易。

    總的來看，部分可轉債已經成為高度投機的標的，喪失了下可保本、上可獲得股價上漲收益的“可攻可守”屬性，波動風險已遠超正股。

    近期可轉債過度炒作也引起了監管部門的注意。其中，深交所高度重視交易風險防控，嚴密監控可轉債交易情況，切實采取監管措施，維護市場秩序，保護投資者合法權益。

    具體措施包括，一是加強盤中實時監控，強化對漲幅較大可轉債的監管，將熱點炒作可轉債納入重點監控證券名單，對發現的異常交易行為及時采取監管措施，精準打擊異常交易行為。二是對漲跌異常可轉債交易開展專項核查，對于涉嫌市場操縱、內幕交易等違法違規行為，及時上報證監會查處。三是持續做好上市公司信息披露監管工作，積極督促上市公司真實、準確、完整、及時地披露信息，充分揭示相關風險，降低市場熱度。四是加大監管透明度，定期向市場披露炒作較為嚴重的可轉債交易監管動態，反復警示交易風險，向市場傳導監管理念，提醒投資者理性交易，避免盲目跟風炒作。五是督促會員向投資者充分揭示可轉債交易風險，要求會員加強客戶交易行為管理和投資者教育，提醒投資者審慎參與，避免遭受投資損失。

    深交所提醒投資者，高度重視可轉債交易風險，對于漲幅較大的可轉債，不應再將其視為安全性較高的債券類品種。一是可轉債存在強制贖回風險。二是炒作退潮后正股價格可能迅速回歸基本面。

    記者發現，3月份已有5只可轉債實施強制贖回；另有24只可轉債已觸發價格贖回條件，一旦贖回，部分以高溢價買入可轉債的投資者可能面臨較大損失。此外，漲幅較大的可轉債主要受相應正股近期大漲的驅動，但從相關上市公司基本面情況來看，個別公司存在蹭熱點特征，一旦炒作熱度降低，正股出現較大回落，可轉債將同步下跌，部分轉股溢價較高個券的下跌幅度可能遠超正股。