今年以來，以鐠釹為代表的稀土品種價格大幅上漲，漲幅超過80%。上周，稀土概念風生水起，一周板塊累計上漲11.57%。業內認為，后續隨著稀土庫存不斷消化，伴隨新能源汽車迎來產銷旺季，預計鋰、鈷、稀土供需進一步向好，看好后續價格。

    估值下行需求上升

    數據顯示，稀土價格曾長期處于谷底。2010年，稀土價格指數平均值為100點，短期暴漲暴跌；2011年7月中旬達到最高899點后持續下行。當前稀土價格指數為118點左右，僅略高于2010年平均水平。2014年稀土行業微利，平均利潤率為4.43%，價格指數均值為155點；2015年全行業虧損，行業平均利潤率為-2.28%。市場人士判斷，稀土價格指數在150-160點之間較為合理。當前指數已經進入這一區間，預計2017年稀土行業將實現全面盈利。

    自去年10月中旬以來，稀土相關概念持續回調，個股估值也均已普遍回落。在供需關系改善的預期中，A股市場相關概念正被部分機構所重新看好。

    稀土產業鏈獨立研究員吳辰輝表示，上半年，稀土中下游行業需求都比較好。下游汽車、空調、智能手機、大數據中心、機器人等行業有較快增長，這些產品都需要一定數量的稀土功能材料，對于鐠釹等稀土品種需求量較大。

    在制造業轉型升級、經濟發展進入新時代大背景下，關鍵戰略材料將成為新階段的重中之重，其中新型顯示材料、稀土磁性材料、航空航天裝備材料等成為“十三五”重點突破對象，產業化、國產化正在提速，由于漲價預期支撐疊加政策利好，市場中稀土相關品種已再度迎來可配置時間。

    環保趨嚴施壓供求

    招商證券（8.38+1.45%）認為，近日八部委結合執法標準稀土行業全國督查，從整體發布的督查內容來看，有以下特性：首先八部委出擊力度超前，觸及全產業鏈，包括資源端、加工端、回收端和貿易端。而此次整治將持續到11月底，為稀土行情提供富余時間。

    該機構分析師認為，股價驅動依然有待稀土價錢上行趨向確立。稀土價格在去年高位回來持續回調，目前去庫存階段性完成；短期督查力度增強，產業鏈補庫存，價格有望進一步上揚。

    百川資訊稀土專家預計，目前國家對進口礦產方面調控越來越嚴峻，加上環保成本的壓力，預計明年礦端的緊張將有望繼續邊際加劇。預計明年鏑鋱行情有上升空間，鐠釹價格可能會有小幅上漲，但是否會大幅上漲則需要廠商經營策略方面有所變化。總體來看，今年年底到明年稀土還是處于一個上行通道中。

    目前多數機構分析師認為，龍頭企業規模效應強于小企業，強者恒強現象將持續。一方面，大型釹鐵硼企業普遍產能較大，高于3000噸以上，產品型號齊全，規模效應明顯，產品能夠分攤更多固定費用，有一定的成本優勢；另一方面，龍頭企業研發能力較強、普遍擁有釹鐵硼產品專利，可以出口產品，而沒有專利的小型企業只能內銷。