對(duì)于基建板塊，分析人士表示，面對(duì)經(jīng)濟(jì)下行壓力，看好受益政策對(duì)沖加碼的地產(chǎn)基建。中期，面對(duì)經(jīng)濟(jì)下行壓力，疊加外部因素的不確定性，國(guó)內(nèi)刺激政策的節(jié)奏和力度都更值得期待，關(guān)注有望受益政策對(duì)沖的地產(chǎn)基建板塊。

    建筑進(jìn)入“蜜月期”

    數(shù)據(jù)顯示，9月至今發(fā)改委月度基建項(xiàng)目審批金額明顯超過(guò)7、8月，其中9月份關(guān)于蘇州軌交近千億元的項(xiàng)目審批為時(shí)隔1年多時(shí)間發(fā)改委重新審批城市軌交項(xiàng)目。建筑行業(yè)進(jìn)入“蜜月期”。

    而在12月12日，發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于優(yōu)質(zhì)企業(yè)直接融資進(jìn)一步增強(qiáng)企業(yè)債券服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力的通知》，通知提出支持信用優(yōu)良、經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健、對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)或區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有引領(lǐng)作用的優(yōu)質(zhì)企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券；優(yōu)質(zhì)企業(yè)債券申報(bào)階段，對(duì)債券資金用途實(shí)行正負(fù)面清單管理。優(yōu)質(zhì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)指標(biāo)參考標(biāo)準(zhǔn)：資產(chǎn)總額及收入達(dá)到相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，資產(chǎn)負(fù)債率不超過(guò)所在行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率重點(diǎn)監(jiān)管線，未明確重點(diǎn)監(jiān)管線的，原則上資產(chǎn)負(fù)債率不得超過(guò)85%。

    太平洋證券根據(jù)2017年年報(bào)數(shù)據(jù)對(duì)主要建材及主要相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈公司進(jìn)行了梳理，根據(jù)統(tǒng)計(jì)，建材行業(yè)本身沒有符合條件的公司，而建筑業(yè)（8家）和房地產(chǎn)行業(yè)龍頭公司成為受益者。

    太平洋證券認(rèn)為，國(guó)家對(duì)于建筑龍頭企業(yè)的支持也有望加速其訂單執(zhí)行，從而有助于國(guó)家貫徹基建補(bǔ)短板方針，并一定程度上加速基建的復(fù)蘇。

    精選龍頭布局

    昨日，基建板塊全線爆發(fā)，對(duì)于基建板塊的投資，國(guó)泰君安證券表示，經(jīng)濟(jì)預(yù)期下行、基建行情上行，推薦基建央企、基建設(shè)計(jì)（戰(zhàn)略品種）、民營(yíng)生態(tài)環(huán)保和地方路橋。

    中信建投證券表示，受益于政策大幅改善與融資困境有所消弭，基建投資增速于2018年10月觸底反彈，結(jié)束14個(gè)月下滑趨勢(shì)，“補(bǔ)短板”及“穩(wěn)增長(zhǎng)”角色再獲重提。展望2019年，在外部因素影響、國(guó)內(nèi)制造業(yè)及消費(fèi)升級(jí)仍需等待、房地產(chǎn)調(diào)控等一系列不確定因素較強(qiáng)的宏觀背景下，基建仍為穩(wěn)定我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、發(fā)展區(qū)域經(jīng)濟(jì)、提升人民生活水平的最重要角色之一。預(yù)計(jì)2019年第一季度和第二季度基建增速有望持續(xù)加快，全年增速區(qū)間約為6%-9%。同時(shí)，基建仰賴外部投資，預(yù)計(jì)基建資金中財(cái)政支出、城投債、非標(biāo)等仍將下滑，專項(xiàng)債有所增長(zhǎng)但受額度限制，PPP有望貢獻(xiàn)新的增量資金，并已獲得系列重要政策支持，2019年有望實(shí)現(xiàn)加速發(fā)展。同時(shí)，明年的海外訂單有望在今年低基數(shù)上實(shí)現(xiàn)超預(yù)期增長(zhǎng)。

    中銀國(guó)際證券分析師田世欣表示，考慮到當(dāng)前基建補(bǔ)短板進(jìn)一步推進(jìn)，而下游地產(chǎn)與工業(yè)建筑需求當(dāng)前也有一定分化，應(yīng)該重點(diǎn)從路橋施工、水利水電、設(shè)計(jì)咨詢?nèi)蟀鍓K選股，其他細(xì)分板塊精選龍頭結(jié)合優(yōu)選建筑板塊個(gè)股。