本報記者 吳珊

    高位見頂還是繼續上漲？在投資者的一片爭辯聲中，眾多白酒股還在輪番創出歷史新高。6月2日，貴州茅臺盤中股價高達1427.90元/股，一度榮登A股總市值第一位。

    尋找“下一個茅臺”的行動也已在精明的投資者中悄然展開。其實，很多投資者可能都沒有想到，相較“滾燙”的白酒股，“清冷”的啤酒股早已“舉杯歡慶”。今年以來，啤酒板塊整體漲幅跑贏白酒板塊3.3個百分點，年內漲幅接近20%。

    私募排排網未來星基金經理胡泊在接受《證券日報》記者采訪時表示，短期A股市場在股指表現上，會維持寬幅震蕩的格局。一些優勢行業的龍頭股，由于行業集中度進一步提升、業績確定性高等因素，頭部優勢會進一步凸顯。同時資金抱團現象會較明顯，相關個股“強者恒強”的局面，預計將持續一段時間。

    僅從6月份以來的市場表現來看，7只啤酒股全線上漲，蘭州黃河、惠泉啤酒、燕京啤酒等3只個股期間累計漲幅均在10%以上。

    天風證券分析師劉暢看來，夏暑旺季提升預期，啤酒行業表現亮眼，延續前期強勢。劉暢表示，“啤酒行業一季度受疫情影響較大，但二季度隨著餐飲動銷的恢復，啤酒行業業績有望逐季改善。疫情并未破壞啤酒行業長期邏輯，啤酒行業產品結構仍然持續改善。隨著行業結構的不斷優化，長期價值有望持續增長”。

    事實上，接二連三的利好令啤酒股迎來久違的“高光時刻”。周四收盤，青島啤酒以67.30元/股的歷史最高價報收。據悉4月份，青島啤酒銷量、收入、利潤等各項經濟指標均實現了與歷史同期相比兩位數的增長，其中銷量同比增長12%。

    盈亞證券投資咨詢有限公司投資顧問易凱在接受《證券日報》記者采訪時表示，經過近幾年的市場競爭，啤酒行業頭部企業的地位基本確立，近幾年的銷量穩中有升，品牌知名度深入人心，生產規模擴大、成本下降，帶動整體行業的盈利能力提升。去年啤酒淡季時各大啤酒廠商漲價行為，已經驗證行業中長期拐點出現，板塊的配置價值引起中長期資金的關注；而近期啤酒股的上漲，當然是受益于夜市經濟、天氣變熱等因素，市場預期啤酒需求擴大而引發的資金介入。

    這一觀點與新時代證券分析師孫山山不謀而合。孫山山認為，啤酒行業持續受益于消費場景的延展，從佐餐到休閑，消費者價格敏感度在降低，行業企業產品與品牌的創新在引導與迎合消費升級趨勢同時將持續受益噸價提升帶來的業績彈性。寡頭競爭格局穩定，高端化已成行業共識，2019年A股啤酒上市公司營收、利潤增速分別為3.86%和53.72%。行業高端化邏輯清晰，基本判斷是：短期氣溫提升催化（“夜經濟”與“地攤經濟”等排擋、夜場場景恢復促進放量）+產品提價，啤酒銷量與氣溫尤其是30度以上，具有強相關性，2020年5月份全國30度以上平均天數9.6天，同比增長3.1天，2020年4月份啤酒產量同比增長7.5%，預計5月份行業銷量將有雙位數增長；中期看，關廠提效，優化產能結構，提高凈資產收益率水平；長期看，受益于產品結構提升（高端化）帶來的業績成長。

    既然炎炎夏日啤酒股有望迎來新機會，投資者應該如何參與呢？易凱告訴記者，“啤酒消費受天氣、飲食習慣和品牌效應的影響較大，所以選擇相關個股可考慮，其一，產品知名度覆蓋面較大的企業；其二，高溫天氣延續時間較長地區的企業；其三，夜市經濟活躍度較高地區的啤酒品牌企業”。

    值得一提的是，也有資深股民提示“留一半清醒”，“提前介入的人多了，超額收益自然就會稀釋。從這幾年的情況來看，選擇進入的時機相當重要”。

    啤酒股市場表現一覽

    制表：吳珊

（編輯 孫倩 策劃 張穎）