本報(bào)記者 趙子強(qiáng)

    8月12日，滬深兩市股指低開后逐步下探，上證指數(shù)盤中一度跌破3300點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，最低跌至3263.27點(diǎn)，隨后在權(quán)重股帶動(dòng)下緩步回升，兩市成交額有所減少，但仍保持在1萬億元以上。

    具體來看，截至收盤，上證指數(shù)報(bào)3319.26點(diǎn)，跌幅為0.63%，深證成指報(bào)13308.52點(diǎn)，跌幅為1.17%，創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2635.50點(diǎn)，跌幅為1.98%，科創(chuàng)50報(bào)1458.64點(diǎn)，跌幅為2.23%，兩市成交額合計(jì)達(dá)10836.6億元，較周一縮減4.47%。

    申萬一級(jí)行業(yè)指數(shù)中，有7類行業(yè)上漲，占比25%，交通運(yùn)輸（1.04%）、房地產(chǎn)（0.94%）、電子（0.76%）等漲幅居前3；個(gè)股方面，有1401只個(gè)股上漲，上漲股占比35.84%。

    “周三兩市股指觸底回升，從盤面看，前面漲幅大估值高的消費(fèi)醫(yī)藥表現(xiàn)較弱；估值相對(duì)較低的科技股觸底反彈力度較大，充分體現(xiàn)了科技股業(yè)績(jī)彈性大、估值彈性大的特點(diǎn)；低估值的金融地產(chǎn)等周期股全天表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。”繹博投資總經(jīng)理王陽(yáng)林對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者點(diǎn)評(píng)了周三市場(chǎng)的主要特點(diǎn)，他還保持了對(duì)科技股和周期股的短期看好。

    對(duì)于周三大盤快速探底的原因，《證券日?qǐng)?bào)》記者通過對(duì)分析人士的觀點(diǎn)統(tǒng)計(jì)整理發(fā)現(xiàn)，主要有三大壓力促成A股調(diào)整：1.社融基本面數(shù)據(jù)不及預(yù)期壓力；2.獲利盤回吐壓力；3.資金面壓力。

    接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪的乾明資產(chǎn)總經(jīng)理李昊庭進(jìn)一步分析稱：1.社融數(shù)據(jù)大幅低于預(yù)期，部分印證了投資者對(duì)后續(xù)資金持續(xù)性流入的擔(dān)心。2.通脹有所抬頭。雖然全球經(jīng)濟(jì)已經(jīng)陷入實(shí)質(zhì)性的衰退，但為了維持經(jīng)濟(jì)和社會(huì)在疫情中的穩(wěn)定運(yùn)行，全球各大央行采取了無限量化寬松政策，導(dǎo)致資產(chǎn)價(jià)格日益泡沫化。而通脹下央行的貨幣寬松自由度會(huì)受限，市場(chǎng)情緒對(duì)此做出提前反映。3.市場(chǎng)內(nèi)在對(duì)前期獲利盤消化的調(diào)整需求。

    同樣認(rèn)為大盤受社融數(shù)據(jù)影響的還有君弘投資總經(jīng)理焦治，他對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，周二公告社融數(shù)據(jù)影響，引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)心流動(dòng)性邊際縮緊，此外，最近疫苗和軍工為代表的題材股漲幅過大，市場(chǎng)內(nèi)在調(diào)整需求比較強(qiáng)烈也是原因之一。

    而大巖資本創(chuàng)始合伙人蔣曉飛對(duì)于社融數(shù)據(jù)則有不同看法，他對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，7月份社融并不弱，新增居民戶貸款7578億元，環(huán)比6月份減少2210億元，但同比去年7月份多增2466億元。剔除投向非銀金融機(jī)構(gòu)的貸款，7月份新增人民幣貸款10197億元，同比多增1925億元。我們預(yù)計(jì)全年社融和信貸增速穩(wěn)定。個(gè)人認(rèn)為，周三的走勢(shì)是正常調(diào)整，不是風(fēng)動(dòng)，不是幡動(dòng)，而是投資者心動(dòng)。

    對(duì)于目前市場(chǎng)面臨的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，私募排排網(wǎng)資深研究員劉有華向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“創(chuàng)業(yè)板部分個(gè)股估值偏高是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)之一，在創(chuàng)業(yè)板正式推出20%漲跌幅的改革和注冊(cè)制正式實(shí)施之后，創(chuàng)業(yè)板的波動(dòng)率會(huì)加大，存在較大不確定性的風(fēng)險(xiǎn)較大。

    李昊庭表示有三方面因素將對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生影響。首先，中美首階段貿(mào)易協(xié)議8月15日會(huì)談結(jié)果，這個(gè)預(yù)期比較樂觀；其次，9月14日臺(tái)積電對(duì)華為的斷供結(jié)果，如果真走到那一步，市場(chǎng)指數(shù)大概率向下波動(dòng)。第三，中國(guó)人民銀行的貨幣政策走向，我們維持謹(jǐn)慎樂觀看法。

    對(duì)于未來市場(chǎng)的預(yù)判，劉有華表示，最近市場(chǎng)波動(dòng)加大，在無量沖擊3400點(diǎn)上方，遭遇較大的拋壓之后，市場(chǎng)只能選擇再次回踩前低，但是市場(chǎng)趨勢(shì)并未發(fā)生較大的變化，預(yù)期調(diào)整時(shí)間將會(huì)延長(zhǎng)，調(diào)整結(jié)束后繼續(xù)上漲創(chuàng)新高的概率較大。

    “由于指數(shù)短期調(diào)整較快，而帶動(dòng)市場(chǎng)指數(shù)下跌的醫(yī)藥、疫苗、消費(fèi)龍頭已經(jīng)提前調(diào)整，所以后市再大幅下跌的概率較小，預(yù)計(jì)短期內(nèi)市場(chǎng)整體會(huì)維持弱勢(shì)震蕩格局，再往后看還要觀察利率的走勢(shì)。”博晟投資董事長(zhǎng)李志中對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表達(dá)了如是看法。

    操作層面，王陽(yáng)林表示，目前我們倉(cāng)位保持中等狀態(tài)，但持股方向比較集中，主要看好內(nèi)循環(huán)邏輯，主要包括軍工、信創(chuàng)、半導(dǎo)體設(shè)備。而隨著疫情后續(xù)的變化，前期調(diào)整較大的疫苗個(gè)股仍有機(jī)會(huì)。

    焦治表示，從最近三天盤面來看，市場(chǎng)已經(jīng)在悄悄做風(fēng)格切換，接下來，題材板塊看新能源汽車的接力，人氣板塊看券商重新接力。

    表：周三申萬一級(jí)行業(yè)市場(chǎng)表現(xiàn)一覽

    制表：趙子強(qiáng)

（編輯 才山丹 策劃 吳珊）