本報記者 周尚伃

    本周（12月14日-18日）市場重回正軌，全周上證指數，中小板指和創業板指漲跌幅分別為1.43%，1.72%和3.46%，創業板表現持續優于主板。

    12月20日，華西證券策略團隊發布觀點表示，海外來看，美國新一輪財政刺激最快有望圣誕落地。潛在達成的財政刺激協議總金額約為9000億美元，更加注重對小企業援助與國民援助。另外一方面，美聯儲12月份議息會議在上修經濟預期的同時維持利率不變，同時明確了購債的表述，這也意味著海外流動性依舊寬松。隨著海外圣誕假期臨近，財政刺激逐步落地，預計外需有望年末集中釋放，這也有利于國內出口鏈保持較高景氣。從中期趨勢來看，疫苗研發和接種的加速有望全球制造業復蘇，進而推動企業庫存回補，也將加速中游制造業的恢復進程。

    從國內來看，外需推動景氣向好格局延續，政策釋放積極信號。11月份經濟數據整體向好，制造業中電氣設備，裝備制造，汽車和電子設備等高端制造業保持較快增長。出口端，受益于海外需求集中釋放，下游消費品出口顯著增長。國內政策方面，經濟工作會議釋放積極信號，政策保持連續性、穩定性、可持續性，不會急轉彎，同時科技創新，自主可控和擴大內需仍是未來經濟主線。

    整體來看，隨著海外新一輪刺激的落地，全球流動性泛濫格局未變，A股仍是全球資金追逐的資產，主動型外資凈流入趨勢不變。建議投資者把握三條投資主線：第一條是特斯拉映射和地方政策支持力度加碼下電動車產業鏈的景氣上行；第二條是在終端產品電子化趨勢和技術升級需求驅動下中期仍保持高景氣的電子產業鏈；第三條是疫苗研發推進帶來線下經濟的復蘇，推動出口產業鏈和周期品庫存回補。行業重點關注：汽車、電新、有色、化工、鋼鐵、煤炭、電子等，主題關注：新能源（車）、消費升級、軍工、國企改革等。

（編輯 田冬）