本報記者 肖偉

    臨近中秋國慶佳節(jié)，本應該是豬肉消費旺季。然而，生豬價格仍在持續(xù)下行，生豬期貨價格一路走低，養(yǎng)豬行業(yè)未能迎來期盼已久的旺季反彈窗口。

    《證券日報》記者經多方采訪了解到，旺季不旺，疊加飼料漲價、大肥壓欄等不利因素，已有散養(yǎng)戶提前將生豬處理成臘肉，試圖減少損失。資本市場對豬周期下行階段亦持謹慎態(tài)度，認為當前行情仍未見底。與之對應的是，唐人神等上市公司在積極籌劃擴產，認為豬周期不可避免，只有控制好成本做好管理，才能安全度過市場底部，迎來市場高光時刻。

    調整幅度已深 周期仍未見底

    “調整的幅度是夠了，但是調整的時間還不夠。”一位私募基金經理向《證券日報》記者講述其觀點，“當前，豬糧比已經跌破5，部分地區(qū)已經跌到了4.3，頭虧損高達900元，這個調整幅度在之前任何一個豬周期來看，都是了不得的見底信號了。但是豬周期下行階段一般為25個月，最短的下行周期為20個月，最長的下行周期為31個月。當前從4月份下跌以來，僅僅過去4個月，調整時間還遠遠不夠，不排除還有新低的可能性，我們保持場外觀望。”

    進入9月以來，生豬期貨主力合約從17237元每噸一路跌至16000元每噸，跌幅達到7.17%。上述私募基金經理表示：“生豬養(yǎng)殖是產能分散、需求剛性的市場，市場結構決定了助漲助跌將時有發(fā)生。從我們跟蹤的行情來看，近年來豬周期有加速發(fā)散的趨勢，不僅底部更低，而且峰值更高，周期也在拉長。”

    豬價下跌飼料漲價 散養(yǎng)戶止損離場

    不僅是資本市場看淡養(yǎng)豬行業(yè)后市，散養(yǎng)戶也由觀望轉為止損離場。養(yǎng)豬大戶劉一友已經聯(lián)系了當?shù)嘏D肉作坊，準備將壓欄的大肥一次性處理成臘肉，希望能減少飼料、水電和人工開銷。近期，飼料價格大漲，疊加生豬價格持續(xù)回落，已對散養(yǎng)戶構成較大壓力。劉一友向《證券日報》記者算了一筆賬：“大肥壓欄最不合算，氣溫高容易引發(fā)疾病，損失很大，飼料消耗大也是一筆開銷。南方養(yǎng)豬所需的玉米需從北方供應，物流費用也是一筆開銷。可能北方玉米帶養(yǎng)豬會稍微好一點吧。”

    然而，他所認為的“好一點”并未發(fā)生。相反，9月7日，國內飼料行業(yè)迎來了一波“普漲潮”。新希望、正邦科技、通威股份陸續(xù)發(fā)布漲價通知，涉及濃縮料、乳豬料等多個產品線，漲幅在每噸50元至150元之間。財信期貨分析師胡世堯向《證券日報》記者表示：“美國玉米、大豆期貨都在歷史相對高位運行，加之海運物流費用高企，全球供應鏈運行不暢，對下游飼料成本有抬升影響，飼料廠必然向下游傳導成本壓力。從我們觀察來看，全球消費復蘇要早于農業(yè)及物流業(yè)復蘇，對糧食及飼料的需求已經強勁反彈，飼料成本壓力傳導效應有可能持續(xù)到明年乃至后年。”

    勇敢擁抱周期 練好管理內功

    資本市場看淡后市，散養(yǎng)戶止損離場，上市公司卻在逆勢向前。9月1日晚，唐人神公告，截至2021年8月31日，通過股份回購專用證券賬戶以集中競價方式回購公司股份約715萬股，占公司目前總股本的0.59%，最高成交價為7.33元/股，最低成交價為5.65元/股，成交金額約4535萬元。唐人神表示，持續(xù)認可公司內在價值，看好后續(xù)發(fā)展前景，因而在二級市場上增持回購股票。

    9月6日晚，唐人神公告，為優(yōu)化資源配置，整合廣東省內產業(yè)資源，做大產業(yè)規(guī)模，公司擬出資設立廣東唐人神產業(yè)發(fā)展有限公司（暫定名），注冊資本2億元，公司持有其100%股權。

    除唐人神之外，新希望、天邦股份、正邦科技等養(yǎng)豬企業(yè)紛紛出手增持股票，看好行業(yè)及公司未來發(fā)展前景，向市場表達信心和積極態(tài)度。截至8月31日，新希望回購約1001萬股，占公司總股本的0.2224%，成交總金額為2.29億元。天邦股份計劃由董事長等高管增持1億元至1.5億元，自2021年5月24日起6個月內完成。正邦科技公司累計回購股份3858萬股，占公司總股本的1.23%，回購總金額為4.95億元。此外，新希望、溫氏股份等上市公司在最近兩個月內接受機構調研時，均認為養(yǎng)豬行業(yè)作為典型的實體經營，應著眼長遠，打好基礎練好內功，不能只追求短期財務指標，更不能只計較眼前得失，方能迎來市場高光時刻。

    唐人神董秘孫雙勝向《證券日報》記者表示：“唐人神從1990年開始養(yǎng)豬，到現(xiàn)有已經有30多年了。我們經歷了多個豬周期。我個人認為，養(yǎng)豬企業(yè)對豬周期一是不要怕，企業(yè)無法控制豬價波動，但是能練好內功，降低成本，提升勞效。二是不要躲，要有信心有準備迎接豬周期的巔峰時刻，在行情好的時候賺取比別人更多的錢，而在周期底部，大家都沒有信心的時候，更要做好公司生產經營管理工作，提升員工能力與信心，邁過市場底部，迎來市場景氣周期。”

（編輯 李波 才山丹）