在經濟承壓、貨幣政策寬松的背景下，市場整體上漲空間有限但結構性機會突出。結合基本面、資金面、市場面等因素來看，中小盤風格已具備反彈的催化條件，或是未來一段時間的投資主基調。在此背景下，華夏中證智選500價值穩健策略ETF（場內簡稱：500價值ETF，認購代碼：159617）將于5月23日開始募集，投資者可選擇網上現金認購、網下現金認購和網下股票認購3種方式認購本基金。通過對中證500指數的優中選優，為投資者布局中小龍頭反彈機遇提供了理想工具。

    從A股歷史來看，GDP增速處于階段低點疊加國家有“穩增長”需求、產業輪動驅動大小盤風格切換、以及更大的業績彈性和更優的業績預期，是中小盤風格占優的主要催化因素。歷史上兩輪中小盤行情先后出現在2008-2010年、2013-2015年，前者特征是先漲估值再漲盈利，后者則是先漲盈利再漲估值。2021年初開始的本輪行情以盈利驅動為主，業內分析認為，當前財政政策發力與貨幣政策共同營造了流動性寬松環境，疊加中小盤業績預期樂觀，經歷了年初以來的階段性調整后，中小盤行情或將持續占據優勢。

    500價值ETF（159617）的發行為投資者布局中小龍頭提供了契機。據悉，500價值ETF跟蹤的是中證智選500價值穩健策略指數（指數簡稱：500價值穩健指數，指數代碼：931587.CSI），該指數以中證500指數為樣本空間，采用質量、價值、波動率因子進行選樣，精選出100只優質中小市值標的。相較于中證500指數，500價值穩健指數選樣方法更嚴謹、成分股數量更少、龍頭特征更明顯，實現了對中證500指數的“青出于藍而勝于藍”。

    從多項關鍵數據對比來看，500價值穩健指數對比中證500表現出更高的成長性、更優越的歷史收益。據wind統計，截至2022年5月13日，500價值穩健指數未來三年（2022年到2024年）的稀釋每股收益預測分別為0.71、0.94、1.07，顯著高于同期中證500指數的0.59、0.89和1.05；500價值穩健指數自基日（2004年12月31日）以來累計收益率1668.30%，年化收益率18.57%，同樣也跑贏中證500指數（同期累計收益率479.68%，年化收益率10.98%）。

    值得一提的是，隨著今年以來A股持續調整，目前500價值穩健指數的估值已經下行至較低區間。據wind統計，截至2022年5月13日，500價值穩健指數最新估值13.06倍，不僅低于母指數中證500（19.39倍），同樣也低于同屬成長風格的創業板指（47.17倍）、科創50（39.08倍）、中證1000（28.78倍），具備較高的投資性價比。

    華夏基金在指數領域的領先實力，也為500價值ETF的運營管理保駕護航。作為業內較早成立的獨立數量投資團隊（2005年成立），華夏基金數量投研團隊由20多位具有多年豐富經驗的海內外專業投資經理以及專職研究人員組成。截至2021年12月31日，華夏基金旗下被動權益產品管理規模已超過3080億元，是國內唯一一家權益ETF規模連續17年穩居行業首位的基金公司，同時也是境內唯一一家連續六年獲評“被動投資金牛基金公司”獎的基金公司（2015年至2021年度），旗下ETF產品累計獲得17次金基金獎、金牛基金獎等業內大獎。如果投資者看好未來中小盤成長股的長期投資機遇，不妨借道500價值ETF（159617）進行長期布局。

    （CIS）