基金三季報(bào)進(jìn)入密集披露期，多位明星基金經(jīng)理三季度操作動(dòng)向浮出水面。整體來(lái)看，三季度多數(shù)基金經(jīng)理選擇增強(qiáng)投資組合的進(jìn)攻性，有的大幅提高股票倉(cāng)位，有的增配高成長(zhǎng)行業(yè)。展望后市，基金經(jīng)理整體相對(duì)較為樂(lè)觀，強(qiáng)調(diào)積極挖掘市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)。

    三季度市場(chǎng)較為震蕩，從目前披露的基金三季報(bào)來(lái)看，多位基金經(jīng)理選擇進(jìn)攻。例如，百億級(jí)基金經(jīng)理何帥管理的多只基金大幅提高股票倉(cāng)位。具體而言，截至三季度末，交銀施羅德持續(xù)成長(zhǎng)混合的股票倉(cāng)位從二季度末的74.29%提高至91.48%。類似的還有，交銀施羅德瑞和三年持有期混合股票倉(cāng)位從78.77%提升至91.24%。

    “對(duì)上市公司的定價(jià)模式偏向于長(zhǎng)期，而非景氣度。面對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)，我們希望能堅(jiān)持自己的研究結(jié)果，做到知行合一。希望持有人和我們有同樣的投資目標(biāo)，以追求長(zhǎng)期穩(wěn)定性，而非短期爆發(fā)性。”何帥說(shuō)。

    李曉星管理的銀華心佳兩年持有期混合也保持高倉(cāng)位運(yùn)行，基金的股票倉(cāng)位從二季度末的91.64%提高至93.58%。

    從基金調(diào)倉(cāng)方向來(lái)看，李曉星表示，三季度減持了部分價(jià)格預(yù)期見(jiàn)頂?shù)闹芷诠桑约耙恍┑驮鏊俚凸乐档姆朗貥?biāo)的；增持了估值已經(jīng)調(diào)整到合理區(qū)間且未來(lái)增長(zhǎng)預(yù)期良好的高增長(zhǎng)成長(zhǎng)股。

    “目前點(diǎn)位對(duì)市場(chǎng)悲觀已經(jīng)沒(méi)有意義，應(yīng)該用積極的心態(tài)去挖掘市場(chǎng)機(jī)會(huì)，會(huì)逐漸加強(qiáng)組合的進(jìn)攻性。”李曉星說(shuō)。

    從明星基金經(jīng)理最新持倉(cāng)來(lái)看，高端制造業(yè)頗受青睞。比如，2019年公募基金冠軍劉格菘管理的廣發(fā)小盤(pán)成長(zhǎng)混合主要圍繞高端制造產(chǎn)業(yè)鏈布局。截至三季度末，該基金制造業(yè)持股市值占基金資產(chǎn)凈值比例為77.59%。具體來(lái)看，其前十大重倉(cāng)股包括晶澳科技、錦浪科技、億緯鋰能、隆基綠能等。

    劉格菘解釋道，基金重點(diǎn)圍繞已經(jīng)建立全球比較優(yōu)勢(shì)的高端制造產(chǎn)業(yè)鏈布局。“全球比較優(yōu)勢(shì)制造業(yè)的成本優(yōu)勢(shì)、產(chǎn)業(yè)聚集效應(yīng)及上下游體系的創(chuàng)新協(xié)同生態(tài)，是我們看好這個(gè)方向的基礎(chǔ)。這種優(yōu)勢(shì)一旦建立，領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)會(huì)不斷擴(kuò)大，護(hù)城河會(huì)不斷變寬，短期市場(chǎng)波動(dòng)不會(huì)改變我們的判斷。”

    李曉星則加碼了多只新能源個(gè)股。從銀華心佳兩年持有期混合前十大重倉(cāng)股變動(dòng)來(lái)看，三季度比亞迪股份、寧德時(shí)代、隆基綠能、天齊鋰業(yè)等成為新進(jìn)前十大重倉(cāng)股。同時(shí)，三季度該基金減持了貴州茅臺(tái)，五糧液、山西汾酒等則退出其前十大重倉(cāng)股。

    李曉星表示，未來(lái)將通過(guò)投研工業(yè)化逐步彌補(bǔ)周期板塊的投資短板，后市看好的科技方向包括新能源汽車、綠色能源、現(xiàn)代化軍工、半導(dǎo)體設(shè)備材料、國(guó)產(chǎn)軟件、人工智能等。