年末將至，基金業績排位受到投資者的關注。縱觀全市場，Choice數據顯示，截至12月21日，有124只基金（不同份額分開計算）今年以來的收益率大于10%，其中萬家宏觀擇時多策略的回報率超過50%。中國證券報記者發現，盡管有不少基金的業績不如“冠軍”產品那般亮眼，但回顧近幾年的業績表現，均取得了較為穩健的回報率。

    某公募機構分析人員表示，購買基金不能只以某一年的業績作為參照，應綜合基金的長期業績表現，多角度考察產品的相關指標，結合自身的風險承受能力，才有可能挑選到適合的產品。

    多只基金長期收益穩健

    Choice數據顯示，截至12月21日，今年以來有124只基金實現了超過10%的回報率。其中，有不少基金的業績雖然乍一看不夠亮眼，但長期來看卻收益穩健。

    如中銀證券價值精選混合今年以來的回報率為14.05%，雖然這一成績在基金業績排行榜中不算靠前，但Choice數據顯示，該基金在2021年和2020年的回報率均在15%以上，分別為16.36%和18.19%。再如，國金量化多因子A今年以來的回報率為12.81%，而該基金在2021年、2020年、2019年的回報率分別為18.41%、18.10%、17.91%，連續四年的回報率均保持在10%以上。此外，華富靈活配置混合、華商恒益穩健混合等多只基金都在近幾年持續獲得了較為穩健的回報。

    還有少數基金的業績水平既穩健又“亮眼”，連續幾年的回報率都穩定在了較高水平。如金元順安元啟靈活配置混合今年以來的回報率為36.20%，而該產品在2021年和2020年的回報率分別為39.85%和50.21%。再如英大國企改革今年以來的回報率為29.72%，Choice數據顯示該基金成立于2018年，除了2021年的年收益率為12.58%，其余年份的回報率均超過了20%。

    基金經理大顯身手

    產品能夠獲得穩健收益，與基金經理的投資思路有密切關系。梳理上述獲得了長期穩健收益產品的相關資料，中國證券報記者發現，基金經理的投資思路和風格各不相同。

    比如，從中銀證券價值精選混合的三季報中可以看出，基金經理白冰洋非常重視安全邊際，堅守價值策略。她表示，該產品將堅持在能源、穩增長、制造業升級、消費等領域的配置，規避高估值領域并尋找高折價區域。

    通過中銀證券價值精選混合的財報可以發現，白冰洋在行業配置方面顯得較為集中，所以管理的產品有著較為明顯的風格輪動特點。她自2020年四季度接管該產品后，便對重倉股進行了調整，Choice數據顯示，該產品在2020年末將百分之六十以上的資金放在電力設備、國防軍工、汽車等領域，而2021年一季報顯示，該基金已將布局方向放在基礎化工、有色金屬等領域。今年三季度，白冰洋在投資方向上再次做出調整，在房地產等板塊進行了加倉。

    國金量化多因子A作為一只典型的量化策略投資產品，其投資組合使用機器學習方法構建模型獲取選股收益。該基金的基金經理馬芳介紹，產品對標的大部分是寬基賽道，做相對均衡的配置，獲取超額收益。在具體操作上，機器學習會通過基本面和情緒對個股進行打分，根據得分情況構建投資組合。

    談到買入與賣出的操作策略，馬芳認為，應該盡可能地減少人為干預，尊重模型的打分結果。“2021年特別是在年初的時候，持倉風格偏大盤，今年偏小盤一些，這些都是模型本身給出的一些預測，我們根據它的信號來操作，這跟我們自己人為的判斷沒有任何關系，我們其實比較排斥人為的干預。”

    金元順安元啟靈活配置混合的投資策略也有非常明顯的特點。中國證券報記者發現，基金經理繆瑋彬選擇的股票行業風格較為分散，且大部分是比較冷門的小盤股。三季報顯示，該基金前十大重倉股多是小盤股，且多只股票市場熱度并不高，單只股票倉位均不超1%，持股風格較分散。中國證券報記者發現，從金元順安元啟靈活配置混合成立以來，繆瑋彬對絕大多數重倉股的配置占比均為占基金凈值比例的1%左右。