證券時報記者 曹晨

    9月23日晚間，京東方Ａ（000725）拋出一紙收購公告。公司擬以不低于掛牌價收購南京G8.5公司部分股權，南京平板顯示公司80.831%股權已于9月7日公開掛牌轉讓，掛牌價為55.9億元；同時，以不低于評估價收購成都平板顯示51%的股權，對應評估值為65.26億元。

    上述擬收購資產源于另一家上市公司*ST東科（000727）。今年7月，*ST東科宣布擬出售旗下南京、成都平板顯示資產，而京東方A、TCL科技等均為其緋聞對象。若本次收購完成后，京東方將成為兩家平板顯示公司的實際控制人，日常運營均由公司負責。

    收購平板顯示資產

    南京平板顯示成立于2012年11月21日，為中外合資企業，經營范圍包括研發、生產和出售TFT-LCD面板、彩色濾光片和液晶整機模組等。

    資料顯示，南京平板顯示在南京擁有兩條產線，一條是6代液晶面板生產線，一條是8.5代液晶面板生產線，另外其在成都還擁有一條8.6代液晶面板生產線。其中，南京中電熊貓8.5代線，是全球第一條采用金屬氧化物（IGZO）技術、以超高分辨率中小屏為主的新建8.5代液晶面板生產線。

    股權結構為*ST東科、中國電子有限公司、南京新工投資集團有限責任公司、夏普株式會社、南京中電熊貓信息產業集團有限公司分別持股比例為57.64%、17.168%、11.451%、7.718%以及6.017%。

    財務數據方面，截至2020年6月30日，南京平板顯示總資產為183.37億元，凈資產59.22億元。2019年和2020年上半年，營業收入分別為44.35億元、26.17億元；凈利潤分別虧損94.99億元、9.96億元。

    成都平板顯示成立于2015年12月7日，主營薄膜晶體管液晶顯示（TFT-LCD）面板和模組、液晶顯示器、電視機等，成都先進制造產業投資有限公司、成都空港興城投資集團有限公司、中電熊貓、成都空港興城建設管理有限公司、*ST東科、四川省集成電路和信息安全產業投資基金有限公司分別持有其30.71%、21.43%、17.14%、14.29%、11.43%、5%股權。

    截至2020年6月30日，成都平板顯示總資產為320.3億元，凈資產117.69億元；2019年和2020年上半年，營業收入分別為36.03億元、32.74億元，凈利潤分別為-9.65億元和-12.91億元。

    京東方A表示，通過導入精益管理、供應鏈整合等一系列經營改善措施后，南京平板顯示將帶來一定的經濟收益，有助于公司強化競爭優勢，增強盈利能力。而由于成都平板顯示能夠與京東方成都、重慶、綿陽等現有產線高效聯動，進一步強化集聚發展，對公司未來發展具有巨大促進作用。

    收購完成后，京東方A將為此次收購項目提供相關不超過140億元擔保，為保障公司權益，兩公司將為京東方A提供相應反擔保。

    收購存不確定性

    京東方A本次擬收購的南京平板顯示和成都平板顯示部分股權均與*ST東科有關。7月22日，*ST東科發布關于公司預掛牌轉讓液晶面板產業股權的公告，為調整戰略布局，*ST東科擬在上海聯合產權交易所將持有的南京平板顯示57.646%的股權和持有的成都顯示全部或部分股權進行預掛牌轉讓。

    9月5日，*ST東科進一步公告，南京熊貓80.831%的股權將公開掛牌轉讓，其中*ST東科所持南京熊貓57.646%股權對應的掛牌價格為39.87億元。同時，*ST東科擬以非公開協議轉讓的方式向中國電子出售其持有成都熊貓11.429%的股權，中國電子擬以支付現金的方式購買，交易價格為14.9億元。

    對此，*ST東科表示，若此次轉讓順利完成，將有利于改善公司經營情況，符合公司產業調整需要和全體股東的利益。

    實際上，今年上半年，市場曾傳出*ST東科擬出售旗下南京、成都平板顯示資產，而京東方A、TCL科技等均為其緋聞對象。

    不過，京東方A也提示了收購的不確定性。據披露，收購南京平板顯示的交易尚未確定最終受讓方，成都平板顯示部分股權的交易，交易雙方尚未簽署股權轉讓協議。