本報記者 王僖

    10月14日晚，造紙行業龍頭晨鳴紙業發布業績預告，預告顯示2021年前三季度公司預計盈利約21.7億元至22.7億元，同比增長102%–111%。公司方面表示，今年前三季度，公司主要紙種平均售價同比上漲，漿紙一體化帶來的成本優勢突出，經營利潤同比增長。

    受“疫情”反復影響，全球消費需求增速不及預期。造紙業作為與宏觀經濟呈正相關的基礎性產業也經受了一番新的考驗。

    從主要產品市場價格看，截至2021年9月29日，白卡紙價格6000元/噸，月度環比下降1.64%，同比下降6.25%；銅版紙價格5750元/噸，同比下降0.86%；雙膠紙價格5450元/噸，月度環比下降1.8%。

    從目前的行業數據來看，市場需求增速放緩、進口量大幅增長所導致的短期性供需失衡是此輪紙品價格下降的主要因素。

    整體來看，三季度紙品市場需求基本處于穩中有降的態勢，而紙品進口量的大幅增長，對國內紙價形成了進一步的壓力。

    據長江證券數據，截至2021年9月，銅版紙進口總量26.78萬噸，同比增長47.55%；雙膠紙進口總量73.79萬噸，同比增長42.75%；而另一方面，紙品出口量分別出現了22.49%和7.6%的下降。供需關系影響傳導至市場價格造成了紙品價格的短期性波動。

    業內人士分析指出，行業景氣度受到壓制的情況下，非常考驗企業的銷售、成本管理、產業鏈協同等能力。總體來說，造紙行業今年前三季度整體業績遠遠優于上年同期，目前，紙品市場價格已基本企穩，隨著各大型紙企紙品提價的逐步落實，大型紙企四季度業績可期。

    近期，由于“雙控”政策加碼，各地陸續出臺限電限產等政策，多個地區被要求錯峰用電。

    雙控政策加碼后，造紙企業積極響應國家政策，陸續宣布停機限產計劃。造紙企業未被列入“雙高”行業名單，但依然受到限電影響而減產。

    長江證券分析指出，短期來看，限電限產帶來的紙廠停機確實會減少供給，或階段性改善供需，當前各紙品各環節庫存處于歷史中樞水平或以下，進入旺季需求環比提升有望帶來紙價和盈利的小幅修復。

    長期來看，在碳中和等大背景下，能耗管控預計將成為長期政策，造紙供給尤其是新增供給預計會持續受到一定壓制，尤其是公告2023年及之后的新產能，產業鏈一體化布局完善，且能通過技術和清潔能源使用等提高能源利用效率的頭部紙企具備相對優勢，落后產能預計將進一步出清，帶動格局繼續優化以及行業盈利中樞上移。而在行業集中度提高的趨勢下，晨鳴紙業一類的頭部紙企有望成為長期受益者。

（編輯 李波）